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建信50首秀A涨停B跌停 机构定价不一

  上市首日,建信央视50分级基金两类子份额大相径庭的表现引起关注,其A份额(稳健份额)涨停而B份额(激进份额)跌停。分析人士指出,建信50A的较高约定收益率是造成其首日涨停的主要原因,同时由于A类溢价决定B类折价逻辑,导致了B类的大幅下跌。

  高约定收益享受高溢价

  区别于以往大部分分级股基上市首日B类上涨A类下跌的情况,建信央视50指数分级基金上市首日的局面恰恰相反:昨日,建信50A开盘涨停,成交额达到8852万元。建信50B开盘跌停,成交额为1335万元。

  事实上,机构普遍预计建信50A上市首日出现溢价是大概率事件。“根据建信50A的约定收益情况,对比同类产品的溢价率,可以大致确定建信50A上市交易后是溢价交易。”华泰证券分析师如是表示。

  他进一步指出,建信50A最大的特点在于其约定收益率很高,这使它能够享受比其他同类A份额更高的溢价率。根据设计方案,建信央视50A份额约定年化收益率为“一年定期存款利率(税后)+4.5%”,按照目前利率计算其约定年化收益率达到7.5%,在同类分级基金A类份额中最高。

  上述分析师测算,若假设目前以银华稳进为代表的永续型A类溢价合理,那么测算建信50A的理论溢价可能在18%左右。“但是,18%只是理论数据,其溢价还受到流动性等其他方面影响,溢价小于18%的概率较大。”他如是补充道。

  另一位资深人士指出,建信央视50A净值1.0105元,首日涨停价1.112元,预期其合理交易价约1.14元。他强调的是,即使是1.145元的交易价,建信央视50A的隐含收益率仍高达6.619%,在所有同类产品中位居第二。所以,其认为今日建信50A或还会继续上涨。

  • 责任编辑:冬日暖阳

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