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华数PE股东追问深交所:6年套8.7亿 为何不解禁

由此,华数传媒的股改股东认定,其限售期应从股权分置改革方案实施后首个交易日即2007年2月13日开始计算。也就是说,据此股改方案,华数传媒的股改限售股应分别于2008年2月13日、2009年2月13日和2010年2月13日上市流通,但由于当时处于暂停交易期间,并未实际上市流通。

  经过长达六年的等待,华数传媒股改股东们仍被深锁。

  近日,理财周报获悉,华数传媒股改部分股东提交《华数传媒股改限售股解除限售遭遇不公正待遇及股东维权资料》。其声称遭遇不公平待遇,深交所对其解禁申请既不批准,也不给书面的不予批准文件,使其可解禁股份至今仍未获解禁。

  2012年10月,华数传媒借壳*ST嘉瑞上市,而*ST嘉瑞2007年2月13日股改方案实施完成,按证监会股改管理办法,限售股自股改方案实施之日起小非满一年、大非满三年即可全部解禁,2012年11月向深交所提交解禁申请,但解禁申请至今仍未能获深交所通过。

  “我们和深交所的分歧主要是从什么时间开始计算限售期。按照证监会股改管理办法是从股改方案实施之日起计算。而深交所根据自己内部指导意见,认为应该从华数传媒上市复牌之日开始计算。”华数传媒限售股东之一湖南日升代表李先生说。

  华数传媒股改限售股东所触及的,正是监管定义模糊地带。华数传媒这一案例,并不常见。“华数传媒股改是在停牌期间完成股改的。股改管理办法并没有考虑到这一特殊情况。”前述股东代表认为。

  5500万股改限售股深锁6年

  纷争从华数传媒一波三折的股改、重组历史开始。

  华数传媒前身*ST嘉瑞,成立于1994年6月,最早称为湖南安塑股份有限公司。2000年9月6日,安塑股份在深交所上市,随后几年,因经营不善陷入亏损。由于2003年至2005年连续三年亏损,安塑股份2006年被暂停上市,2007年被更名为“嘉瑞新材”。

  从2006年4月13日停牌起,*ST嘉瑞经历了长达六年半的漫长停牌期,一度被称为“史上最资深暂停上市公司”。

  在暂停上市的6年间,*ST嘉瑞于2007年实施了股改。随后,*ST嘉瑞经历了曲折坎坷的重组历程,历经了三次重组,前两次均胎死腹中。

  这一切,也为现在的股改禁售股禁售期争议埋下了伏笔。

  据*ST嘉瑞2007年2月8日发布的股改方案实施公告,其具体内容为,以截至2006年11月30日的资本公积金为基础,用资本公积金向方案实施股份变更登记日登记在册的全体流通股股东每10股转增5.4062股,相当于每10股流通股获得非流通股股东支付的2.5股对价股份。

  当时,*ST嘉瑞的股改原始股东包括:大有发展公司、湖南盛华投资公司、上海沪荣物资公司、长沙浩智建材有限公司、湖南日升贸易公司、湖南明谦投资。

  2007年2月13日,*ST嘉瑞非流通跟股东对价支付到位,股改方案实施完成。而彼时,*ST嘉瑞的重组前景仍是一片茫然。

  2007年,*ST嘉瑞有意借壳紫薇地产,但最终不了了之。时至2009年,*ST嘉瑞又试图牵手天润置地,但由于房地产宏观调控,这次重组也告吹。直至2011年5月,*ST嘉瑞转为牵手浙江华数传媒,事情才出现转机。2012年10月19日,华数传媒在深交所复牌上市,成功借壳。

  从完成股改到重组复牌,这长达近五年时间里,*ST嘉瑞股东动荡不停。

  股改后不久,原有股改限售股东所持股份纷纷被司法拍卖转让出去,因看好重组前景,多家创投公司通过拍卖行进行竞拍接手。未料,此后数年,因公司长时间停牌加之复牌后无法解禁,一直深锁至今。

  2007年4月29日,上海景贤投资公司,从湖南盛华投资公司处竞拍1125万股;2008年1月,深圳孚威创投公司从洪大有发展公司竞拍1100万股。2008年4月,深圳市天美成投资公司间接从上海沪荣物资公司竞拍780万股;2007年9月,深圳鼎丰达公司从上海沪荣物资公司竞拍150万股。按照规定,这些通过竞拍进来的股东,需履行股改方案中解禁时间和解禁比例的相关承诺。

  “按照证监会和深交所的规定,像我们这种从大非手上受让股权的股改股东,股改实施完成三年后就可以上市。按照规定,我们在2010年2月13日就可以解禁,但当时公司还没复牌无法申请。2012年10月19日,公司恢复上市,按照政策,我们就应该解禁了。”深圳孚威创投一名股东代表告诉理财周报记者。

  这些从2007年左右接盘的PE股东们,多为民营PE,最长至今6年时间无法解禁。

  “我们2007年进来的,到现在都多少年了。我是做创投的,投的这个基金也是有股东的,我们的基金也有期限的,没办法。这块解禁不了,我只能拿别的钱去补。”深圳一名股改创投股东代表告诉理财周报记者,“如果按照深交所的计算方式,从公司复牌交易首日开始计算,我们持有的股份要到2015年10月才能全部解禁,限售期长达8年。”

  其股改方案显示,华数传媒股改限售股总数为5500万股,以今年5月16日收盘价15.88元/股计,华数传媒股改限售股市值为8.73亿元。

  • 责任编辑:墨迹

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