券商理财B份额玩心跳:杠杆最高二三十倍

2013-05-19 07:54:53  来源:第一财经日报

  5月10日,申银万国[微博]-宝鼎11期集合资产管理计划发布清算公告,称由于“全体持有人书面一致要求终止”,集合计划已于5月3日正式终止。

  从成立到终止,宝鼎11期运行了还不到3个月,结束时仍在封闭期内。截至4月26日,宝鼎11期A类的净值为1.0333元,B类的净值为0.3723元,引发市场猜测。

  宝鼎11期:杠杆约21倍 B类巨亏

  据了解,宝鼎11期是一款分级产品。相比于市场较为熟悉的分级基金,券商分级集合理财产品可能才是真正最具“赌性”的产品。

  目前,主流的分级基金A类份额与B类份额比例一般是1:1或者4:6,即初始杠杆为2倍或者1.67倍。但在券商分级集合理财产品中,初始杠杆四五的非常常见,甚至还有二三十倍的产品。如国泰君安君得丰一号初始杠杆最高为10倍,海通月月赢合同规定的初始杠杆最高为34.33倍(实际募集后约为7.33倍)。

  若与A份额约定的收益率不变,杠杆越高意味着B份额要支付的利息也就越高。举个例子:假设某集合约定A份额的固定收益为5%,现募集B份额100万元,A份额300万元,初始杠杆4倍,则B份额每年要支付15万元的利息。

  假如这时杠杆变成10倍,即100万元的B份额对应900万元的A份额,在A份额同样5%的收益下,B份额每年要支付45万元的利息。

关键字: 集合理财 券商 净值
责任编辑: 冬日暖阳
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