投资需求大幅减弱 国际金价继续下探

2013-05-18 08:06:15  来源:经济观察报

  持续下挫,国际金价再次跌破1400美元/盎司,预期将重新触及4月16日的两年来低点1321.35美元。

  过去的一个月里,个人消费者对实物黄金的强劲需求成为短期支撑金价的突出因素。而近期,分析师们也寄望印度这个重要的黄金消费市场能够因为Ak-shaya Tritiya等宗教节日因素而受到提振。

  而据世界黄金协会(WGC)5月16日公布的数据,得因于黄金ETF(交易所交易基金)大规模减持等因素,2013年第一季度,全球黄金需求降至三年来低点,较去年第四季度下滑13%,黄金价格年初迄今已累计下降约15%,其中12%的下跌是自4月初实现的。

  救不起的金价

  黄金价格经历了连续12年的攀升,一路高歌冲至2011年近2000美元/盎司的历史高点,终于在2013年出现大幅下滑,尤其是4月份的这一轮暴跌,在全球掀起购买狂潮。

  世界黄金协会的数据显示,第一季度全球珠宝黄金购买量年比增加12%,印度的金条和金币销量同比增加52%,美国的销量增加43%。占全球实物黄金销量一半的中国和印度市场,在第一季度对黄金的需求量分别同比增加24%和27%,达到294吨和257吨。

  第一季度,除了个人投资者,各国央行也在买入黄金。第一季度各国央行买入超过100吨黄金,为官方连续第七个季度大规模买入。

  但强劲的实物需求并没有阻止金价下行。4月中旬情势急转,金价在两个交易日内每盎司下跌了200美元,带来了突然间黄金需求的激增。中国4月15日至16日的黄金日销量翻了两倍,欧美国家亦出现同样的状况。4月份,美国铸币厂大约卖出了21万盎司美国秃鹰币,这是3月销量的约3.5倍。同样,澳大利亚的珀斯铸币厂也在高速运作,夜以继日地生产,以满足2008年全球金融危机以来最强劲的需求。

  突然而来的需求,为黄金价格带来短期的溢价。彼时,由于黄金的需求强劲,铸造厂无法立即满足,部分订单需要在一个月后才能交货。到目前,投资金条和金币的溢价效应正在回落,关于“中国大妈阻击华尔街大鳄”的故事也将就此告一段落。

  撤离的投资者

  与实物黄金需求强劲不同,投资需求出现了大幅下滑。世界黄金协会表示,第一季度全球黄金需求降至三年低点,是因为ETF减持的规模超过了全球珠宝、金条和金币需求的反弹,ETF实物黄金持有量下降了177吨。

  “作为中长期投资者,ETF在第一季度出现了第一次而且是剧烈的减仓。”中国国际金融有限公司首席策略师孔庆影说:“造成这次金价大跌的主要原因在于投资者仓位的巨大调整,而这些投资者调整仓位的依据是经济基本面。”在过去34天里,黄金ETF仅出现一天的资金流入。

  全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust近期黄金持仓量不断减少。5月15日的黄金持仓量较上日减少 0.43%至1047.14吨,为2009年3月以来最低。除了中长期投资者,法兴银行的数据显示,尽管是在实物需求带动黄金价格回升的过程中,短期投资者持有的COMEX黄金期货和期权的空头头寸也在不断上升,从2012年9月的430万盎司升至目前的1390万盎司。“这就说明,无论是短期投资者还是中长期投资者,基本上金融类投资者的态度都倾向于撤出,反映出黄金短期内利空的信息正被接受。”孔庆影说。

责任编辑: 墨迹
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