银河证券IPO转战香港 或将60%资金加码融资融券

2013-05-18 07:18:53  来源:华夏时报

  银河证券(6881.HK)在香港市场上打了一场漂亮仗。

  5月16日,记者从银河证券内部人士处获悉,银河证券H股最终定价为5.3港元,募资总额83.1亿港元,约合65亿元人民币、10.7亿美元,其中公开发售超额认购倍数超29倍,国际配售超额约6倍,并将在5月22日挂牌。

  “我们这次不管是国际配售,还是在中国香港本地的认购,确实是非常热。”上述银河证券内部人士告诉记者,这一说法也从一些券商处得到印证。

  银河证券拟将募资额的60%用于发展融资融券业务,“融资融券业务将逐步成为我们未来整体收入及利润的重要来源。”银河证券在招股书中强调。

  5.3港元是双赢价?

  5.3港元/股,在再三权衡下,银河证券的招股价终于定格。

  根据招股说明书显示,银河证券此次H股给出的定价区间是4.99港元-6.77港元。5.3港元的定价尽管也没有低于定价区间,但基本处于估值下限。按理来说,银河证券认购受追捧,定价高一点似乎合情合理。据了解,事实上承销团队倾向于将价格定高,而银河证券却倾向于将定价范围缩小至5.2港元-5.5港元。

  “这次银河证券的认购确实非常热,不管是国际配售还是在中国香港本地的认购,其中公开发售超额认购倍数超29倍,国际配售超额约6倍。”上述银河证券内部人士向记者表示,“按照一般民营企业的思路,就是把价格定得高高的,先把钱圈进来。但作为银河证券来说,定价须坚持持续稳定发展的思路,此次定价采取簿记制,根据投资者在不同价位累计订单数量得出最终价格。”

  在上述银河证券内部人士看来,5.3港元的定价符合银河证券预期,也是一个兼顾市场需求和投资者需求的“双赢价格”。

  不过,对于5.3港元的定价,部分市场人士还是颇有微词的。

  曾参与银河证券H股上市高层电话会议的基金人士接受记者采访时就提出质疑,“说实话,定价5.3港元,对应的PB(市净率)还是太高了。”

  事实上,按照5.3港元来计算,银河证券估值对应的市净率是1.25倍,低于基本面相似的海通证券H股的市净率。

  不过上述银河证券内部人士告诉记者,5.3港元是比较受市场欢迎的一个价格。

  对此,国元香港给出审慎认购的建议:“综合银河证券的竞争优势和中资券商行业未来的发展前景,其具有一定的长期投资价值,亦可选择适量配置部分资金。”

责任编辑: 墨迹
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