银行收紧信用证贷款 “围剿”融资铜

2013-05-16 10:53:26  来源:华夏时报

  进入5月后,在上海从事铜材进出口贸易的梁老板愈发紧张不安起来。他的不安源于朋友传播的一条关于“某行暂停融资铜信用证业务以及相关质押业务,并对存量质押贷款重新审核”的消息。手中尚有几笔铜质押贷款的他,赶紧和熟人联系,希望问个究竟。

  不安的并非只有梁老板一人。如果该信息内容确凿的话,那么存放在上海外高桥保税区仓库中上万吨铜材的所有者都将面临一场资金链保卫战。

  “不会空穴来风,难保过两个月监管机构不出通知,保税区里的融资铜实在是不少了。”在梁老板眼里,高桥保税区由于仓库已满,连停车场都拿来放铜的景象,时刻提醒他:银行可能随时叫停融资铜业务。

  据广发证券估计,中国高风险铜贸规模可能有500亿,一旦发生资金断链风险,银行业将面临增加数百亿不良贷款。换句话说,中国银行业可能存在规模庞大的坏账,而铜贸也许会成为压倒骆驼的一根稻草。

  融资铜隐匿百亿信贷危机

  银行态度谨慎的背后,是由于企业大举利用铜进行低成本贸易融资,而部分企业在质押过程中出现仓单信息失真、私自出仓乃至重复质押等违规行为,使银行发放的质押贷款面临的违约风险显著放大。

  所谓“融资铜”,中金公司给出的描述是,指(待融资企业)首先通过银行开出的延期付款(90-180天)美元信用证进口铜至中国,然后在国内市场销售,或注册保税库仓单并质押获得美元贷款(仓单融资),或进行再出口,最终目的都是获得国内愈发稀缺的人民币资金。

  由于近期铜价持续下跌,“融资铜的贸易商资金链出现断裂风险”的说法甚嚣尘上。但《华夏时报》记者采访得知,无论是从授信方式还是操作路径来看,铜价暴跌与融资铜贷款风险关联不大。

  原因在于,企业在与LME(伦敦金属交易所)签订合同之前,当伦敦以及上海两地铜比价合适时,先在伦敦金属市场上做一个买入交易,业内人士通常将其称为“点价”。伦敦点价的同时,企业需要在SHFE(上海期货交易所)市场上做一个相应的空头头寸,称做“保值头寸”。

  一位操作融资铜和现货铜的贸易商告诉记者,90%企业都是进行套期保值,可以锁定进口、卖货过程中价格波动风险和收益,就算有亏损也都在承受范围之内。

责任编辑: 叶青
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