平安信托套现冲动或为缓解内部贷款成本压力

2013-05-16 09:23:46  来源:每日经济新闻

  据媒体报道,平安信托全资子公司深圳市平安创新资本投资有限公司(以下简称平安创新)通过旗下全资子公司上海平浦投资有限公司 (以下简称平浦投资)收购家化集团资金部分来自并购贷款。

  但是,《每日经济新闻》记者查阅相关资料发现,这部分并购贷款极可能来自平安信托内部,而根据平安信托以往的投资经验,高位想法套现是其常规选择。

  昨日,对于平安收购家化的资金来源等问题,记者试图向平安信托求证,截至发稿,未获该公司品牌宣传部人士回应。

  2011年11月,平安信托子公司平安创新通过旗下平浦投资以51.9亿元的价格购得家化集团100%股权。家化集团持有上海家化(600315,SH)27.5%股份,为控股大股东。

  上海家化权益变动报告书显示,2011年6月7日,平浦投资成立,注册资本为5亿元,平安创新为唯一股东。同年11月8日,股东平安创新对其增资到28.2亿元。据了解,平浦投资作为平安创新下属投资平台之一,主要业务为上海本地投资业务的拓展和投资。

  上述报告书显示,经评估,截至2011年3月31日,按照收益法家化集团净资产为人民币51.9亿元。2011年11月,平浦投资以51.9亿元的价格购得家化集团100%股权,扣除注册公司时的28.2亿元,还有23亿元左右的资金缺口。平浦投资承诺本次交易首期付款全部由平浦投资以自有资金支付,末期付款将由平安创新以增加资本金的方式投入平浦投资用以支付,若有不足部分将由其他融资渠道解决。

  昨日有媒体称,2011年平安信托全资收购家化集团时,一度计划使用保险资金收购,由于监管部门未批复,最终改用银行并购贷款作为收购资金。

  但据《每日经济新闻》记者查阅相关资料时发现,合并后的平安信托2010年~2012年财报中除10亿元拆入资金以外,无其他贷款。因此23亿元左右的资金缺口极可能来自平安信托内部,而且平安信托也有实力支撑,2012年财报显示,平安信托的自营资金已高达160多亿元。

  昨日,《每日经济新闻》在《平安投资模式起底:曲线入股+减持套现》的报道中提到,从平安过去几年的主要投资模式可以发现,其在A股通常采用“曲线入股”的方式取得上市公司股权,然后通过减持A股实现套利。而上海家化当初的估值是35亿元,平均价格29.15元左右,截至昨日收盘,上海家化的股价为62.99元,相对于2011年的股价有大幅上升。有市场人士认为,并购贷款即使是资金来自内部,也是有资金成本的,看看平安信托每年的收益率,考核指标肯定不低,也许正是出于这种压力,平浦正想方设法实现减压,包括欲处置家化集团的资产。

责任编辑: 叶青
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