亚洲高息债市场:全球量宽下的投资热土

2013-05-15 13:12:02  来源:迈博汇金

  近期,全球多国央行接连降息,再次联袂上演宽松大戏。受低利率环境及市场流动性充裕的带动,在发达国家股市继续受到追捧的同时,一些投资级以下的企业也为改变资本结构纷纷发债融资,全球掀起了高息债券发行热潮。其中,亚洲市场表现亮眼。截至5月10日,亚洲市场(除日本)共发行52笔G3(美元、欧元、日元)货币的企业高息债券,总额近190亿美元,已超过2012年全年规模。

  中国银行(香港)有限公司发展规划部经济研究处分析员魏星在与本报记者连线中表示,由于亚洲地区经济基本面较好以及债券违约率处于低位,其高息债券市场近期交易活动热度升温。预计在全球宏观经济持续复苏及利率保持稳定的前提下,今年亚洲高息债券发行量将保持快速增长。

  高息债券也称垃圾债券,是低于投资级别的债券,具有预期高收益的同时也承担相对较高的潜在风险。目前,穆迪投资者服务公司和标准普尔公司分别将评级在Baa和BBB以下的债券定义为高息债券。据介绍,美国是其发源地,也是目前全球最主要的市场,不论从发债规模或是债券种类,都比其他市场更为成熟。自美联储推出量化宽松货币政策以来,高息债券在全球市场需求强劲。截至4月中旬,美国市场高息债券发行额约为1360亿美元,为1995年有可比数据以来的历史同期最高水平。在欧洲,第一季度的高息债券发行额达380亿美元,创金融危机以来最高的发行规模。相比之下,亚洲(除日本)的高息债券市场虽规模较小,但近年来活动却日趋活跃,发行量和交易量均大幅增长,成为新的投资避风港。据悉,今年截至5月10日的发行额已达187.7亿美元,占已发行的企业债券总额一半以上,并超过2010年全年187亿美元的历史记录,而同期通过IPO进行股权融资的规模仅为52.43亿美元。种种迹象表明,债务资本市场(DCM)对银行收入的贡献超过股权资本市场(ECM)的趋势得以延续。

责任编辑: 冬日暖阳
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