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警惕未来人民币出现阶段性贬值

2013-05-14 09:22:38  来源:第一财经日报

  2013年以来,中国经济回暖势头疲弱,5月1日发布的4月份中国制造业采购经理指数再次验证了整体经济仍在延续弱势复苏。在此背景下,国际评级机构和投行对中国的悲观情绪卷土重来,认为中国投资积聚的房产、财政、货币及地下金融等“四大泡沫”终将破灭,下一个危机点就在中国。但与此同时,4月以来人民币汇率升值步伐明显加快。

  截至4月份最后一个交易日(4月26日),人民币对美元中间价报6.2208,较2013年初的6.2897上涨1.1%,相当于2012年全年涨幅0.25%的4.4倍;仅4月当月累计涨幅就达0.74%。而5月以来,人民币对美元中间价及现汇价屡创汇改以来新高,5月8日和5月9日,人民币对美元中间价连续两天破6.2关口。

  虽然中国经济复苏态势尚不明朗,但年初以来外汇资金流入汹涌,前3个月金融机构人民币外汇占款累计增长12154亿元,比2012年全年还多出逾7200亿元。3月份金融机构新增外汇占款2363亿元,虽较前两月显著回落,但仍处在历史高位水平,并已连续四个月保持增长。据外汇局近期公布数据,一季度我国国际收支资本和金融项目顺差(含净误差与遗漏)为1018亿美元,与2012年国际收支“经常项目顺差、资本和金融项目逆差”格局相比(2012年全年资本和金融项目为逆差1173亿美元),跨境资本短期流动变化明显。2012年四季度以来,我国贸易顺差增长态势持续,带来经常性项目的大量美元盈余。同时,在主要发达国家量化宽松政策推动下,国际资本持续流入我国,资本和金融项目重新转为顺差。

  由此可见,短期国际资本流入可以在很大程度上解释人民币阶段性快速升值的现象。

责任编辑: 冬日暖阳
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