掌趣科技五层利益:宋海波94倍回报 3家PE获利

2013-05-13 09:06:43  来源:理财周报

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 资料图

  2013年5月8日,在北京举行的“全球移动互联网大会”上,“网游”成为业界大佬们公认的发展方向。而就在不久前,国内手机 游戏开发商掌趣科技公告将收购新锐网页游戏公司动网先锋100%股权,事项目前正在证监会审核中。

  今年2月5日,掌趣科技收购动网先锋的草案出炉。此次并购分为三步:一是以3.15亿现金收购王贵青、李智超、广州联动、广州肯瑞持有的动网先锋58.05%股权;二是以“股权+现金”方式收购宋海波、李锐、张洁、陈嘉庆、韩常春、澄迈锐杰收购其持有的动网先锋41.95%股权,其中现金对价24733.5万元,发行股份数量1063.8万股,发行价23.25元/股;三是向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金2.7亿元,发行价20.93元/股,用于支付收购动网先锋现金对价款的部分来源。

  并购草案发布以后,掌趣科技股价一路高歌,今年以来涨幅领先创业板。截至5月9日,掌趣科技收于61.3元/股,较停牌前的22.86元/股涨了168%,较发行股份购买资产的23.25元/股发行价上涨164%,较社会投资者20.93元/股的认购价上涨193%。

  两家游戏大亨的强强联合,引起了资本市场的轩然大波。

  第一层利益:

  资产出卖人“宋海波”94倍回报

  动网先锋100%股权来自包括宋海波、广州联动等10名股东,我们将其统称资产出卖人。

  并购草案显示,截至2012年12月31日评估基准日,动网先锋100%股权净资产账面价值为5115.68万元,预估值为8.38亿元,经双方协议,最终作价8.1亿元,增值率1537.55%。

  这里,资产出卖人获得首次溢价=8.1亿元-0.51亿元=7.59亿元。

  不仅于此,。根据8.38亿元估值,23.25元/股增发价,资产出卖人出售动网先锋100%股权可换来1063.8万股掌趣科技股份和24733.5万元现金。

  以5月9日掌趣科技收盘价计算,资产出卖人获得二次溢价=(61.3元/股-23.25元/股)×1063.8万股=40477.59万元。

  据理财周报统计,资产出卖人在动网先锋身上股权投入成本合计为2478.87万元,实现资产证券化后,资产出卖人的平均投资回报=[(61.3元/股×1063.8万股+24733.5万元)-2478.87万元]/2478.87万元=35.28倍。

  资产出卖人中,动网先锋CEO宋海波获利最丰厚。据统计,宋海波最终持有动网先锋25%股权的成本为 564.58万元。交易后,他将获得现金价款14739.87万元,这部分就让他净赚1.4亿元。同时,他还将获得掌趣科技 633.97万股股份,总体来看,宋海波目前浮盈=(61.3元/股×633.97万股+14739.87万元)-564.58万元=53037.65万元,投资回报约94倍。

责任编辑: 墨迹
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