通胀尚不足虑 短期内债市环境仍宽松

2013-05-12 10:18:39  来源:新华网

  本周市场资金面相对平稳,资金利率变化不大。由于近期监管风暴暂时无新的动向,市场紧张情绪似乎逐步平复,现券表现稍暖。

  国家统计局本周公布的数据显示,4月CPI同比上涨2.4%,略高于此前市场2.3%的预期,但仍相对温和。

  华泰证券研究员郭春燕指出,5月蔬菜价格进入下跌周期,猪肉价格底部维稳,非食品价格或仍有0.1%左右的涨幅,预计CPI环比将有小幅下跌,同比涨幅或在2.5%附近。

  相较之下,PPI大幅下跌更令人担忧。数据显示,4月PPI同比下降2.6%,并创近半年来最大跌幅,环比下降0.6%。

  申银万国分析师屈庆提醒,PPI数据显示实体经济依然低迷。今年以来,实体经济的运行持续弱于预期,在需求的传导普遍受阻于中游、上游行业的产能过剩时,必须要关注潜在的信用风险。

  郭春燕表示,目前经济维持弱势,资金价格稳定,CPI在可控范围,债市整体环境仍然宽松。但她同时提醒,就利率债而言,其短端压力来自于央票重启之后的紧张预期,长端压力则来自于CPI继续回升的预期,各期限收益率或将有小幅上涨。

  市场资金面相对较宽松,7天回购利率周内基本稳定在3%附近。中国外汇交易中心公布的数据显示,10日,银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报2.1697%,较上周下跌约89BP;7天回购定盘利率报2.9781%,较上周下跌约20BP。上海银行间同业拆放利率(Shibor)周内也变化不大,1周品种目前在2.97%的水平。

  本周央行在公开市场上发行了100亿元3月期央票,受到市场高度关注。这是央行时隔近17个月后,在公开市场上重启央票发行。此前最后一次发行央票是在2011年的12月27日。

关键字: 央票 债市投资 通胀
责任编辑: 冬日暖阳
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