宽松压力依旧 英镑难改颓势

2013-05-09 14:46:51  来源:汇通网

  近期,英镑可谓是非美货币中表现最为坚挺的货币之一,在英国经济成功避免了第三次衰退窘境之后,投资者对于英国央行继续加码宽松规模的预期骤降,英镑在持续买盘推动下,收复了前期巨额跌幅的一半,从1.48的低位一路反弹至1.56附近。

  不过,英镑目前反弹的基石显然不太牢靠,持续做多英镑导致的反向风险正在逐步堆积。虽然,由于忌惮持续高企的通胀压力和英镑无序贬值,加之英国经济避免萎缩,英国央行在短期内进一步放松货币政策的可能性非常小。但是,从中期角度看,英国央行未来进一步采取宽松政策支持经济仍是大概率事件,宽松对英镑中期的压力仍很明显。

  一方面,英国央行乃至政府官员对宽松政策仍给予希望,在英国政府坚持财政紧缩的大环境下,通过宽松货币政策对冲负面影响是必要的。近期,英国财长奥斯本表态,英国央行不应因过分关注银行稳定性而损害经济复苏。此外,侯任央行行长卡尼则表态,可以允许整体通胀水平在略高于目标水平的区间运行更长时间,以扶助经济的复苏。

  另一方面,英国经济疲态只是微弱改善,不确定性依然明显,需要宽松政策持续给予支持。虽然受到服务业活跃的提振,英国经济未陷入到第三次衰退的尴尬,但是从具体经济分项来看,英国经济前景具有极大的不确定性,工业产出、消费以及建筑等重要指标均表现非常脆弱。此外,英国私人部门去杠杆过程仍在继续,信贷环境对经济的支持力度不足。

责任编辑: 冬日暖阳
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