[陆家嘴]港交所“大棋局”

2013-05-09 10:27:58  来源:陆家嘴

陆家嘴2013年5月刊

 陆家嘴2013年5月刊

  接掌港交所以来,李小加大刀阔斧扩大战线,开价14亿英镑收购伦敦金属交易所,并推出一系列人民币产品。他认为,只有多元化才能避免纽约-泛欧交易所被收购的悲惨命运。

  文/郑天任(Allen T. Cheng)

  在发展迅速的全球证券交易市场中,香港交易清算所(Hong Kong Exchanges and Clearing,下称“香港交易所”或“港交所”)独树一帜,其出色的经营业绩令其他竞争对手望尘莫及,旗下的香港股票交易所(Hong Kong Stock Exchange)是全球第五大证券交易机构,同时也是整个行业内利润最高的少数几家企业之一。相关统计数据显示,在港交所上市交易企业的总市值高达2.83万亿美元。在过去五年间,香港交易所首次公开市场发行业务总额达到1417亿美元,远远超过全球其他竞争对手,这要归功于香港得天独厚的地理优势。由于毗邻广阔的中国内地市场,香港交易所可谓是近水楼台先得月。在香港,它拥有合法的垄断地位,从而使其免于新兴电子交易的冲击,而后者正是困扰其他证券交易机构的始作俑者。因此,香港交易所能够赢得投资者的信赖也就不足为奇了,215亿美元的总市值使其超越排名第二的芝加哥商品交易所(Chicago-based CME Group),一举成为全球最具价值的交易机构。

  虽然香港交易所拥有诸多优势,但是首席执行官李小加并没有因此而盲目乐观。与全球其他竞争对手相比,香港交易所的经营收益与营业利润主要依赖于股票交易业务。如果中国的高层领导者决定继续推进上海证券交易所和深圳证券交易所的业务发展,那么港交所利润丰厚的首次公开市场发行业务很可能遭到内地本土交易机构的蚕食。如果香港交易所想获得进一步的发展,那么李小加仍然需要付出很大的努力,例如扩大公司规模,拓展业务范围等。

  如今,这位投资银行家出身的首席执行官正致力于公司业务的大规模扩张。去年6月,香港交易所以14亿英镑(约合22亿美元)收购了伦敦金属交易所。这个收购价格远远超过其他六个竞争对手,其中就包括芝加哥商品交易所(CME)、洲际交易所(Intercontinental Exchange)和纽约-泛欧交易所(NYSE Euronext)。此项交易使香港交易清算所获得了全球最大的金属交易机构的控制权。李小加认为它将有助于提升伦敦证券交易所在中国市场的竞争地位,而中国正是全球最大的金属消费市场。他计划利用伦敦金属交易所平台扩大其他大宗商品交易业务,例如能源交易。

责任编辑: 岩实
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