券商创新修正方向:业界期待既有政策发挥余热

2013-05-09 07:32:25  来源:第一财经日报

  上一次是井喷式的集中创新,这一次则是低姿态的“巩固完善”。证券业创新进程在“大跃进”之后开始修正方向。

  昨日召开的第二届证券公司创新大会不出意料地突出了风控主题。从证监会副主席庄心一,到证券业协会和沪深交易所的主要负责人,均在讲话中涉及延续创新政策,但同时也都强调了防范创新风险。

  此前,无论监管者还是证券机构都没有准备好迎接全新挑战——对于券商而言是独立、自主创新;对于监管者则是创新监管方式,既不能过度管制,也不能监管缺位;对于市场则需要完善基础法规和制度环境。整个金融棋局都在强调控制系统风险,证券业虽然杠杆不高、风险可控,也需要正视制度缺陷与潜在风险。

  过于悲观的解读

  庄心一在讲话中强调监管工作需要跟上创新步伐。他表示要保证行业不出现系统性、持续性违法违规行为,行业风险不外溢从而形成系统性风险;在此基础上最大限度地放大证券公司的自主经营、自我管理空间。

  上述基调引发了一些担忧,昨日盘面上券商股集体出现了不同程度的下跌。一些参会人士表示,今年的会议不可寄予过高的期望,实际上也的确没有出现第一次创新大会的头脑风暴。去年会议之前,整个行业做了深入而广泛的动员,从监管层到机构准备充分,会议期间代表们除了参加大会之外,还进行了热烈的分组讨论。但今年的会议形式十分常规,仅仅是领导讲话和业界代表发言的形式。

  业界将此次创新大会解读为“风控大会”事出有因,但过于悲观。事实上自去年10月份之后,证监会已经开始关注券商创新中的风险。从上证所总经理任上履新证监会主席助理的张育军,在多次调研中强调了风控问题,要求券商风控与创新并重。

  今年2月以来的现场检查中,证监会也发现了不少券商创新中存在违法违规问题。比如用专项计划对接小集合,达到监管套利的目的。这些现象反映出行业内的确存在忽视风控、追求短期效益的浮躁心理。监管层正是担心这些苗头会扩散成系统性风险,最终导致监管不得不刚性介入,创新步伐中断甚至倒退。

  而导致今年证监会更多强调风控的根本原因可能还是在于两个方面:一是去年创新步伐力度很大,进一步出新政策的空间已经不多,反而是需要巩固和吃透现有政策,特别是补足机构自身风控体系,以及监管手段的短板。二是整个金融大局上也在注意防范系统性风险,例如银监会通过8号文要求非标准债权标准化、央行和发改委收紧债券市场发行和交易的监管等。

关键字: 券商创新 政策 风控
责任编辑: 叶青
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