新三板渐成PE/VC项目富矿和退出渠道

2013-05-08 08:17:21  来源:证券时报网

  在首次公开发行(IPO)审批放缓的背景下,如何寻找优质新项目?如何寻找新的退出渠道?曾经过度依赖IPO退出的创投机构们,现正被这两大难题困扰。

  “新三板是优质项目的发现平台,也是投资退出的一个新平台。”国信证券场外市场部总经理鲁先德日前在第二届中国股权投资趋势与创新高峰论坛上表示,“新三板已经进入一个新阶段。”

  渐成项目富矿

  广东股权投资协会会长詹晓锋表示,股权投资是投资领域最具活力和潜力的一种投资方式。

  作为资本市场不可或缺的重要角色,私募股权投资及创投(PE/VC)正面临行业周期性和结构性调整,需要解决两大难题:一是优势项目的发现和培养,二是投资退出渠道的拓宽。

  “找好项目难啊。”一位私募基金投资总监向证券时报记者表示,尽管他所在的私募基金规模超过10亿元、并有10年以上的投资经验。加上目前监管部门严厉打击财务造假的IPO企业,投资人对项目的选择也比以往更加谨慎。

  鲁先德认为,“新三板展示了众多规范经营的、有一定竞争力和技术含量的公司,提供了寻找优质项目的平台。”

  据了解,在新三板市场,挂牌企业可以通过定向增资的方式进行股权融资。2012年新三板共有23家企业挂牌定向增资,总融资额约8亿元。其中,参与定向增资的80个新增股东里,有六成是PE/VC。

  换言之,挂牌企业本身也获得了融资渠道和发展机会。紫光华宇在创业板上市之前,先是在新三板上市期间得到了银行贷款,又通过定向增资并购了广州的一家公司,使业务能够覆盖华南地区。

  鲁先德表示,新三板挂牌企业经过改制,在公开平台上运作相对规范,投资机构在投后管理上也无需花费过多的精力。

责任编辑: 冬日暖阳
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