银行黄金理财冰火两重天

2013-05-06 13:55:45  来源:中国经营报

  潮退之后,才知道谁在裸泳。随着国际黄金价格的大跌,银行发行的黄金挂钩理财产品的收益率成为投资者关注的焦点。

  值得庆幸的是,普益财富的数据显示,截至4月24日,共有47款挂钩黄金的结构性产品到期。这些产品并未大面积出现“不能实现最高预期收益率”的情况,且都实现了保本。尽管如此,多数产品并未实现最高预期收益率,使得投资收益率还不如定存。

  普益财富研究员叶林峰指出,挂钩黄金的结构性产品由于风险较大,因此银行一般都进行了保本浮动收益的设计。“为了获得高收益,在购买产品时投资者需要对未来金价有一个基本判断,并选择和自身判断相同的产品,而不能盲目跟风或者听从理财经理的鼓吹。”

  结构性产品难达预期收益率

  根据金价走势和产品设计进行推测,汇丰银行发行的2款黄金挂钩结构性产品收益率或令投资者失望。

  资料显示,汇丰银行发行的2款产品期限均为1年,投资起始日均为2012年1月12日,到期日为2013年1月12日。2款产品收益结构设计相反,一款为看涨型、一款为看跌型。

  对于看涨黄金款,若最后厘定日确定金价等于或高于触发水平(期初黄金价格+250美元/盎司),投资者可以获得较高收益率(约为6.50%),否则到期只能获得较低收益率(0.50%);对于看跌黄金款,若最后厘定日确定金价等于或低于触发水平(期初黄金价格-250美元/盎司),投资者可以获得较高收益率(约为5.50%),否则到期只能获得较低收益率(0.50%)。

  然而,在产品运行的1年期内,国际黄金现货价格上涨既未超过期初价格的250美元/盎司,也未下跌超过期初价格的250美元/盎司。“根据估算,该行发行的2款产品均未能获得最高预期收益率。”叶林峰在报告中指出。

  截至4月16日,汇丰银行仍有10款挂钩黄金的结构性产品已发行未到期,其中今年到期的有4款,为汇金富—— 一年期人民币结构性投资系列产品,将陆续于6月12日和6月27日到期,最低收益率为0.5%,最高的收益率为4.9%~6.9%。从目前的金价走势来看,投资者或许也难以拿到最高预期收益率。

  值得注意的是,由于黄金的震荡趋势较强,为了规避风险,有银行开始改变产品设计。平安银行(000001)近期发行了一款看跌型结构性理财产品。按照产品约定,只要在约1个月后的最终观察日,金价较期初价格上涨幅度不超过15美元,理财产品即可获得5%的最高预期收益率。

  数据显示,近期不少银行看跌型产品均实现了最高收益率,大致在5%至6.6%;看涨型产品则实现了最低收益率,大致在2%至3.3%,甚至有些看涨产品获得了零收益。

责任编辑: 墨迹
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