评论:黄金ETF待推出 或生不逢时

2013-05-05 10:44:01  来源:中国经营报

  1月25日,证监会发布《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》,意味着在海外颇受欢迎的黄金ETF,未来将作为创新投资品种在国内证券市场推出,使国内投资者更大程度地参与金价上涨带来的超额收益。

  然而,近期金价暴跌,黄金ETF是否会如期推出令投资者颇为关注。

  据《中国经营报》记者获悉,作为首批申报黄金ETF产品的国泰基金[微博]和华安基金[微博]正在等待证监会的批文,拿到批文后会适时推出。

  “拿到批文我们会第一时间推出黄金ETF,绝不会推迟。”华安基金相关人士说。国泰基金相关人士则表示,拿到批文后,将和发行渠道进行沟通,尽快推出。

  银河证券的一位基金分析师认为,国内黄金ETF似乎有点生不逢时。由于国内首批黄金ETF产品的募集申请还处于审核当中,监管层可能会考虑这一市场行情因素,放缓审批进度,延期推出,等黄金行情盘整过后,再批复。“另外一种可能就是,即使近期监管层做出批复,申报产品的基金公司也可以选择发行时机,等候这波黄金行情好转再公开募集。”

  但国泰基金和华安基金相关人士却持不同观点。

  上述华安基金相关人士表示,国际金价暴跌是利好消息,为未来国内黄金ETF建仓创造了好的机遇。虽然金价短短两天内跌破了1500美元/盎司和1400美元/盎司,但1300美元/盎司是难逆转的。“目前,金价已经接近黄金实际边际生产成本,黄金价格风险正在释放,进入相对安全的投资区域,投资者对黄金的购买需求日益扩大。黄金ETF对应国内实物黄金,安全透明、交易便捷,是对接我国黄金投资需求的最好载体之一。”

  据了解,黄金ETF以黄金作为基础资产,被动追踪金价走势,基金份额以人民币标价,在交易所挂牌交易。投资者可以像买卖股票一样在上交所进行ETF份额的二级市场交易,也可以使用黄金现货合约进行黄金ETF的一级市场申购和赎回。

  在具体交易方式上,证监会有关部门负责人解读,黄金ETF运作机制与股票ETF总体上类似,区别主要在于标的指数从股票价格指数变为单一商品价格,成份股从一篮子股票组合变为单一实物商品。

  以已申请上报的华安易富黄金ETF为例,投资者可以像买卖股票一样在上交所进行ETF份额的二级市场交易,也可以使用黄金现货合约进行黄金ETF的一级市场申购和赎回。不过,黄金ETF的实物交割需要在交易所和金交所设有账户,通过申赎完成,具有一定的门槛规定。

  值得一提的是,相比纸黄金和现货黄金交易,黄金ETF的推出利于降低黄金投资门槛。据了解,现货黄金主要缺点在于准入门槛较高,Au99.95的最小交易单位为1000克,Au99.99和Au100g为100克;纸黄金的主要缺点则在于投资收益没有实物黄金资产作为保障,投资者需承担纸黄金提供银行的信用风险。而未来黄金ETF单位基金份额含0.01克黄金,上交所最小交易单位1手(即100份),因此每份基金含1克黄金。

责任编辑: 冬日暖阳
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