银行理财业务演绎“猫鼠风云”

2013-04-30 11:13:56  来源:理财师

  剑指何处

  由于银行理财业务发展属于特有的中国模式,在全世界并无经验可循,必然也会由此而产生一系列相关问题,这就需要从监管角度、宏观经济角度及金融消费者角度进行多维思考与审视。

  近年来,商业银行的理财业务呈现爆发式增长。商业银行理财业务从无到有、从无足重轻到举足轻重仅仅用了不到8年的时间。

  2005年第一款银信合作产品问世,当时国开行有项目没资金,其它银行就发行理财计划通过信托发放贷款,国开行担保;2006年中信银行推出国内第一款“打新股”理财产品,打新股理财产品的历史虽然仅维持了2年,但却创造了理财产品历史上最高年化收益率61.29%的奇迹;2006年工商银行开网银理财产品先河;同年8月东亚银行首推第一款外资银行境外理财产品;2007年民生银行推出第一款艺术品另类投资理财产品,随后另类投资产品成为银行理财产品市场中的一朵奇葩,虽然数量有限但却光彩照人,红酒、白酒、普洱茶、翡翠、艺术品、手表投资都引来了无数投资者的关注;2009年5月北京银行发行国内第一款外币信托理财产品。

  在理财产品无限风光、理财业务无限繁荣的同时,银行理财零收益、严重亏损的新闻也不断曝光。面对国内不断发展壮大的银行理财市场,如何规范其健康发展也就成为了摆在监管层面前的现实课题。

  “爆炸”生长

  2012年商业银行理财产品发行数量和发行规模双双创下历史新高。针对个人发行的银行理财产品数量达28239款,较2011年上涨25.84%,而发行规模更是达到24.71万亿元,较2011年增长45.44%。自从商业银行2005年逐步开展代客理财业务以来,银行理财产品发行数量几乎每年翻一倍,发展之快令人惊叹。但伴随着理财产品发行数量和规模的双双扩大,加大了银行的表外资产比重,这势必会对银行的风险管理带来全新课题。

  银监会正在不断加强宏观审慎监管。宏观审慎监管是为了维护金融体系的稳定,防止金融系统对经济体系的负外部溢出而采取的一种自上而下的监管模式。与微观审慎监管不同,宏观审慎监管以防范金融危机为目的,关注金融系统风险的部分内生性特征而不仅仅只重视外生性风险。

  在近年来的新增存款中,多达一半都是通过银行理财产品这种渠道产生的。当大量的资金通过银行理财产品的形式涌入时,就必然对商业银行的资产盈利能力和风险把控能力提出了更高的要求。一方面,在利率市场化进程中,资金的趋利性必然使得银行理财产品的发行迎合了金融消费者的投资理财需求,也需要银行将这些通过理财吸收来的表外资产不断转化成高收益的债权资产或信托资产。另一方面,在对理财资金的投资运用过程中,必然会产生投资风险,特别是一些与信托公司、证券公司合作的信托产品和资管产品,让资金流向了房地产、政府融资平台,而这类产品才是“影子银行”中风险最高的部分。

责任编辑: 叶青
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