铜价暴跌引发对赌升级

2013-04-30 07:48:21  来源:新金融观察

  作为期货市场最热门的交易品种之一,铜期货一直受到投资者的关注。最近2周,上海期货交易所的铜期货合约价格可谓疯狂主力合约CU1308先是连续七个交易日累计下跌近13%,而后又展开绝地反击,在上周最后3个交易日上涨了5.3%,重新站上51000元/吨关口。新金融记者了解到,在铜价大幅波动的过程中,市场上对于铜价也产生了巨大分歧,空方认为铜已经步入漫漫熊市,悲观者甚至认为有跌到35000元/吨的可能;多方则认为前期的大幅下跌是市场的恐慌行为,铜价需要“合理回归”。

  机构下调预期

  近期国际大型机构纷纷下调对于铜价的预期,瑞士信贷早在大跌之前就将铜价2014年预期下调至6675美元/吨,花旗银行也将明年的铜价预期下调至6775美元/吨,另外一家国际投行高盛也下调12个月铜价预期至7000美元/吨。

  国都期货金属产业链研究员王彩惠表示,近期基本面较弱是机构纷纷看空铜价的主要原因,这也使得铜成为资金沽空的对象。从供给方面来看,根据世界金属统计局最新公布的数据,2013年前两个月,全球铜消费量为320万吨,铜市场供给过剩12.9万吨。最大产铜国智利2013年铜产量将达559.6万吨,较2012年增长3%,2014年产量将进一步增至575.4万吨,今年全球铜矿大幅增长的预期令铜价承压。

  从需求来看,作为全球最大的铜消费市场,中国一季度经济数据大多不及预期,经济增速有放缓的趋势,上周公布的4月份汇丰制造业PMI预览值降至50.5,大幅低于前值及预期,铜的进口及消费量增长缓慢。

  供给增加、消费萎靡的基本面导致了库存高企。统计数据显示,中国国内铜市整体库存约为90万吨,伦敦金属交易所(LME)铜库存也超过了60万吨,较年初增长近一倍。

  铜是除了黄金、白银外金融属性最强的期货品种,对于宏观基本面的敏感度非常高。对于未来的宏观经济走向,在国内一家大型有色金属矿业集团从事分析研究的张横认为,目前的情况比2012年更为复杂,因为金融危机后经历3年多的恢复,各个国家根据本国国情执行的政策出现了“不同步”,比如日本大行宽松货币政策,而巴西却选择了加息,近期较为复杂的宏观基本面同样成为铜价暴跌暴涨的原因。

  国际市场环境同样错综复杂。美国4月份经济数据时好时坏,令市场对其货币政策走势难以把握。上周三,美国3月耐用品订单环比下降5.7%,降幅远超出预期,正当市场猜想月末美联储或将继续宽松之时,上周四美国公布的最新初请失业金人数却意外下降1.6万人,说明就业环境仍在改善。

关键字: 铜价 暴跌 做空
责任编辑: 叶青
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