银行理财产品预期收益缩水 第三方理财借势突围

2013-04-27 09:01:37  来源:华夏时报

  为得到更稳妥的回报,一度让投资者对理财产品趋之若鹜。但这种狂热被银监会的8号文降温,一个月来,新发行银行理财产品预期收益一再缩水,让对理财产品收益率预期越来越高的投资者味同嚼蜡,却又无计可施。

  4月25日,记者在多家银行网点柜台发现,已难觅5%收益率的理财产品。显然,非标准债权资产占比受限后,银行通过做大分母,即加大对债券和同业等标准债权配置来满足监管要求,因此,理财产品收益率进一步下降。

  而目前银行理财产品投资非标准债权规模超标1万亿左右。尤其对于中小银行目前非标准化债权资产的占比超标较多。这部分挤出的资金,被第三方机构接手,于是,风险就被化解了吗?

  收益大大缩水

  银监会理财8号文给银行理财产品投资非标准化债权资产戴上了紧箍咒,更令曾遥遥领先的收益率大肆缩水。

  据银率网数据库统计,4月13日至4月19日北京商业银行发行的319款人民币理财产品中,平均预期收益率较上期下降6个基点至4.30%。4月20日至4月26日发行的各期限理财产品中,平均预期收益率最高为5.1%。

  宜信财富首席财富管理专家吕骐认为,银行会通过做大分母即加大对债券和同业等标准债权配置来满足监管要求,这也是4月份理财产品的收益率下降的原因。

  他分析说,银信合作、银证合作是银行理财产品投资的非标准化债权资产的主要来源。截至2012年年底银信合作规模2.03万亿,银证合作规模1.78万亿,两项相加约3.81万亿;而目前银行理财余额8万亿左右,以理财产品投资银信合作和银证合作的规模最高不能超过理财产品余额的35%计,通道业务规模将不能超过2.8万亿目前银行理财产品投资非标准债权规模超标1万亿。尤其对于中小银行目前非标准化债权资产的占比超标较多,四大行基本上不超标。

  “8号文后,非标债权资产的投资减少引发收益水平降低,可能会使部分高端客户转战信托投资,而大量的中低端客户仍将留在银行理财上,毕竟其他投资领域目前还未看到明显的投资机会。”普益财富研究员方瑞分析。

  第三方理财借势

  银行的非标准化债权投资比例大为减少,导致信托的相关通道业务减少。普益财富研究员方瑞称,8号文对银行代销产品对应机构的准入机制做出了要求,因此实力不强的信托公司将无法进入银行合作机构名单中,反而促进这些信托公司转向第三方销售渠道。

责任编辑: 叶青
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