保险股调整中有机会

2013-04-26 16:50:55  来源:上海金融报

  最近三个交易日,A股大涨大跌,保险板块也随沪指“上窜下跳”,周二4.55%的跌幅几乎将上周后四个交易日的升势吞噬殆尽。昨日,该板块再跌1.15%,多家券商纷纷给出投资建议,提醒投资者关注调整中的买入机会。

  据了解,保险股最近几日的跌势主要还是源于四川雅安地震后的赔付压力。不过,根据目前的情况来看,本次地震所造成的损失远小于汶川地震,同时由于巨灾保险的缺失,预计保险业的赔付额也不会太高。据保监会相关负责人介绍,截至4月23日15时,共有48家保险公司接到报案1396件,经过初步核查,其中有效报案895件,死亡人数47人,伤残人数121人。“根据目前掌握的情况,保险业预计赔付金额为1.43亿元。保险公司积极开展理赔工作,已赔付保险金1373.83万元。”国泰君安上周日发布的研报预计理赔不超2亿元,广发证券更预计此次雅安地震实际赔偿金额仅为4000万元-9000万元,“对保险公司盈利而言,几乎可忽略不计”。

  中信证券表示,从汶川地震理赔情况来看,平安财险、寿险分别赔付8.6亿和0.23亿元,寿险市场份额近三成的中国人寿仅赔付1.53亿元,因此地震对财险公司的影响要显著大于寿险公司。而从对净利润的影响情况来看,中国太保所受的影响略大(预计占净利润1.5%-2%),其次为中国平安(预计占净利润0.8%-1.2%),对新华保险和中国人寿的影响则微乎其微。

  在利空因素基本发酵完毕后,保险股将迎来一季报的集中发布期,周三晚间,中国太保发布了首份保险股一季报。当季,该公司实现净利润22.25亿元,同比增速为241.3%;基本每股收益0.25元,同比增212.5%;每股净资产10.98元,环比增3.4%。

  业内人士指出,中国太保一季度净利润同比增速之所以远超预期,得益于去年同期较低的基数。2012年一季度,中国太保实现净利润6.52亿元,同比下降81.1%,基数非常小,造成了今年一季度净利润增速敏感性较大。国泰君安此前预计,一季度险企盈利将增长50%,其中国寿56%、太保182%、新华53%;全年盈利增长同为50%,其中国寿105%、太保48%、新华44%。

  除一季度业绩将超预期外,从去年各季基数来看,今年三季度保险股同样具备净利润大幅反弹的条件,保险股全年业绩增长值得期待。据一家大型投行预计,中国人寿和新华保险的2013年全年新业务价值或持平,而中国平安和中国太保有望分别增长5%、8%,均较2012年有所提升。

  从行业基本面考虑,山西证券指出,上市保险公司估值目前已回落到较低水平,P/B值徘徊在1.8-2.1倍左右,P/EV值则在1.1-1.4倍左右。“随着保费同比数据的改善、大盘调整的结束、行业利好政策的出台,建议投资者关注保险行业的投资机会,个股方面看好中国平安和中国太保。”

关键字: 保险股 股市 投资者
责任编辑: 叶青
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