短期理财产品预期收益走低

2013-04-26 13:45:06  来源:青年报
        究竟有没有“庞氏骗局”的嫌疑?这是短期理财产品面临的最大问题。记者了解到,在“庞氏骗局”嫌疑成为短期理财产品挥之不去的阴影后,为避免这一嫌疑,在近期的发行数量明显减少,预期收益水平也大幅回落。 

  “庞氏骗局”成阴影

  从银行理财业务开展至今,短期理财产品无疑是最引人注目的一类。这类产品不仅在发行量方面超越了其他期限的理财产品,其产品的期限从1天至93天均有涉及,同时产品的投资标的也基本涵盖了银行理财产品募集资金所有能够涉及的投资领域。

  据记者了解,最为特别的一点是,短期理财产品还拥有不亚于长期理财产品的收益率。普益财富分析师刘庆香表示,坦率地说,尽管有众多因素影响着银行理财产品的接受度,但收益无疑是最吸引普通民众购买的利器。另外,短期理财产品的高流动性也吸引了机构投资者的闲置短期流动资金。

  但是,近来市场上对短期理财产品的诟病不绝于耳。有商业银行高管更是公开将短期理财产品的种种问题进行了集中揭露,其中最为突出的便是这类理财产品投资标的投资期限与产品本身的投资期限不一致,例如许多短期理财产品投资于信托项目或者国债等具有长期属性的金融产品,因此,认为这些理财产品从根本上来说就是“庞氏骗局”。

  普益财富分析,如果从银行理财产品有限的金融投资品种来看,的确很难找到期限短、收益高的投资标的。为了实现短期理财产品的高收益化,许多商业银行主要是通过资金池管理来对其发行的众多理财产品进行投资管理,于是“庞氏骗局”嫌疑便成了短期理财产品挥之不去的阴影。

  “期限错配”暴露风险

  不过,也有研究机构认为“期限错配”是我国商业银行经营的一大特色,并构成了存贷款业务的利润来源。据测算,商业银行的所有存款中活期存款一般占比超过30%,同时超过1年的定期存款占比正在逐年下降。

  另一方面,商业银行的贷款中以中长期贷款为主打,其占比超过50%。因此,在存款利率上限管理和贷款利率下限管理的背景下,活期存款和中长期贷款之间的稳定利差成为银行净息差贡献的主力,商业银行顺理成章地将这一经验推广到理财业务上。

责任编辑: 叶青
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