债券类私募生存现状:买券变难

2013-04-24 09:19:21  来源:上海证券报

  随着多位债券界重量级人物被调查,固定收益圈子风声鹤唳,而部分栖身丙类账户的债券类阳光私募瞬间发现,生存环境骤然恶劣,银行、公募和券商等机构已经暂停与丙类账户进行债券交易。

  2012年股市一路走熊,债券成了投资者的避险天堂,部分阳光私募发现了其中的机会,通过设立丙类账户的方式进入银行间市场。

  “在分割的债券市场中,银行间市场规模占据了90%以上的份额,交易所市场仅占10%不到,而交易所市场的散户比较多,几百万,甚至上千万已经是很大了,银行间动辄十个亿,大额投资者要进入债市必然需要通过设立丙类账户的模式进入银行间市场。”某债券类私募人士说。

  记者获悉,尽管监管部门并没有要求停止丙类账户交易,但大型机构为了避嫌,已经暂停与包括阳光私募在内的丙类账户交易,阳光私募感叹生存环境骤然变得恶劣。

  上述债券类私募掌门人感叹,“我们这样的丙类账户是基于真实的投资需求设立的,并按照严格的风控模式,但市场并不理会这些,我们现在买券已经变得很难,生存环境极度恶劣。”

  在债券类阳光私募的操作中,反向交易是一种重要的策略。上述人士说,“因为债券牛市一旦形成,如果去做交易的话,就需要不断抢货。而熊市的时候,我们想买多少都能成交,而在债券发行不出去的时候,券商也会求着我们来买债券。只要利用专业知识耐心等待,根本不需要打通关系就可以实现盈利。”

  业内人士呼吁,丙类账户对于活跃市场有着重要的意义,不能“一刀切”地取缔丙类账户。某券商固定收益部资深人士表示,“需要让投资公司、阳光私募等参与到这个市场,丙类户不能取缔,如果取缔的话,市场变得更加不多元化了,流动性更成问题。”

关键字: 私募 债券 杠杆
责任编辑: 拾禾
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