私募产品良莠不齐 部分信托平台被指把关不严

2013-04-24 09:13:10  来源:上海证券报

  阳光私募发行大爆炸,截至去年底,全国共发行了3000多只,但阳光私募发展凶猛的背后却存在部分信托平台把关不严的现象。据了解,一些信托平台为了迅速占领市场,将既没有业绩记录也缺少过硬团队的不合格投资顾问放进阳光私募行业,这一现象引起了业内人士的关注。

  阳光私募发行大爆炸。自2002年阳光私募第一只结构化债券产品成立以来,阳光私募行业迅速发展,结构化与非结构化阳光私募产品年发行量从2005年起节节攀升。根据融智-中国对冲基金数据库统计,截至2012年12月31日,全国共发行了结构化与非结构化产品3224只,单就2012年全年来讲,共发行了874只产品。

  但资深信托人士认为,阳光私募之所以能够快速发行,与部分信托平台把关不严,为不合格的投资顾问放行有关。“按照我们的标准,至少一半的投资顾问不应该进入阳光私募群体,他们既无投资业绩,也缺少过硬的团队。但为了拼抢市场,部分信托公司放宽了标准,将一些不合格的投资顾问放行。”某资深信托人士说。

  规模扩张的背后,却是阳光私募普遍表现不佳。阳光私募是以追求绝对收益为主的机构,2012年阳光私募业绩并不理想,不仅跑输公募,也跑输大盘。根据私募排排网数据中心统计,具有一年业绩记录以上的证券类投资非结构化产品数量为890只,2012年的平均收益仅为1.24%,而沪深300指数在去年的涨幅是7.55%,股票型公募基金的涨幅为5.6%,私募基金大幅跑输大盘和公募。

  分析人士认为,除了缺少合格投资顾问外,缺少利益绑定机制也造成了部分阳光私募冒险投资,风控不严格,从而导致业绩不佳。上述资深人士表示,在阳光私募刚刚兴起的时候,他所在的信托公司要求投资顾问必须投资自己的阳光私募产品。“如果投资顾问不出资的话,不能将自己和投资者的利益绑定在一起,而投资顾问是靠业绩提成来赚钱的,相当于鼓励投资顾问用投资者的钱去冒险,赚钱了自己拿奖金,亏钱了和自己没关系。”但相当多的信托公司并不要求阳光私募跟投,这也是造成阳光私募大业绩表现不佳的原因之一。

责任编辑: 叶青
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