地震影响限于四川 A股结构性行情迅速重建

2013-04-23 08:44:15  来源:中国证券报

    作为区域性的突发事件,雅安地震对于A股市场的影响,远远不及其社会影响。除保险股外,昨日因地震影响而出现明显股价波动的股票,无论是上涨的基建还是下跌的旅游,均为蜀地企业。相比此前出现的H7N9禽流感,雅安地震的影响更偏向地域性,因此对于向来重预期而轻现实的股票市场而言,影响要小得多。对于与灾后重建关系密切的基建行业来讲,重建可能带动的投资规模相对行业总量,并不具备多大的想象空间,但该行业本身正处于复苏阶段,重建可能会产生一定的催化作用。对于整体市场来说,地震最为“实在”的影响可能是为市场制造了新的主题投资机会和赚钱效应,这可能强化当前“周期搭台,主题与成长唱戏”的结构化格局。总体来看,地震对于市场的影响是局部的、短期的,未来市场的趋势与格局不会因此改变。

  地震影响:涨跌不出四川

  周末四川雅安、芦山发生里氏7.0级地震,目前累计受灾人数达到150余万人,有专家评估称此次地震造成的直接经济损失在百亿元级别。

  对于灾难性的突发事件,股票市场的反应往往有正反两面。首先是因灾受损的股票会出现大幅下跌,同时资金会集中涌入那些可能受益于灾后重建的股票,从而造成股价大幅上涨。至于突发事件能否对整个市场造成冲击,冲击程度几何,则要视其严重程度而定。

  从昨日A股市场的表现来看,雅安地震的影响具有区域性特征,对于整体市场的运行格局几乎没有显著影响。一个明显的现象是:昨日因地震造成大幅波动的股票属地几乎全部来自于四川省。受益于灾后重建预期而涨停的股票包括重庆钢铁、四川成渝、四川双马、重庆路桥、四川路桥、成都路桥、国栋建设、四川金顶。峨眉山A则是直接受到地震打击的川企,因投资者认为地震将减少入川旅游的游客数量。保险股是为数不多的受到地震影响的非四川股,但跌幅均不大,都不足3%。

  地震对指数造成的影响微乎其微,上证指数低开幅度仅0.37%,且在10分钟内就涨回上周五的收盘点位。这不禁令人想起4月8日上证指数因H7N9禽流感而出现的跳空低开,当时指数用了一个交易日的时间回补缺口。仅从这一点上看,就说明投资者情绪没有因为地震而出现多少波动。

  分析人士指出,同样是突发事件,雅安地震与禽流感有着明显的不同。首先,雅安地震具有明显的区域性特征,其影响不足以扩展到全国范围,因此在股票市场中的影响也仅仅局限于四川境内;其次,相比禽流感,雅安地震未来的发展方向十分明确,即便出现余震,后续影响也会越来越小。正是这种地域性以及可预测性,使得向来重预期而轻现实的股票市场对于雅安地震的反应远不及禽流感激烈。

  而从历史经验来看,地震对于股票市场的影响也很难扩散,即便如2008年造成数万人遇难,直接经济损失超8000亿元的汶川地震,在整个市场中也没有激起像样的波澜。中信证券认为,从目前公开的信息判断,在地震强度和破坏力上,雅安地震比汶川地震稍轻,与玉树地震类似,对A股整体影响不会太大。

责任编辑: 冬日暖阳
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