股指期货改变市场生态

2013-04-20 15:01:00  来源:金融投资报

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  申万研究所桂浩明

  转眼,中金所推出股指期货交易已经整整三年了。三年的时间不算长,但是回眸这阶段的证券市场,应该说变化很大。而这种变化,无疑又是与股指期货密切相关。因此,在某种程度上人们可以说,股指期货正在改变市场生态。

  这种改变,首先是体现在市场交易行为上。这三年来,沪深股市走势总体来说欠佳,大盘呈现明显的回落态势,特别是到了2012年,还创出了12年来的新低,股指破位2000点,不过,到年底一算账,人们发现很多证券公司的机构自营并没有出现大的亏损,相反有的还有不菲的盈利。仔细分析其投资的资产结构,除了选择了一些强势股票以外,还曾经阶段性地持有股指期货的空仓。这也就是说,它们是通过现货与期货的套保交易,对冲了风险,锁住了利润。 (紧转3版)

责任编辑: 墨迹
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