基金经理看淡二季度行情 加仓新兴产业成长股

2013-04-19 14:53:21  来源:上海证券报

  多数基金经理认为,国内经济内生动力不足,仍处于弱复苏状态,二季度难以出现大规模行情,市场仍将以结构性行情为主,政府对房地产和影子银行的调控是影响经济走势的关键因素,看好医药、环保和TMT等行业

  华夏、嘉实等10多家基金公司相继披露了一季报。多数基金经理认为,国内经济内生动力不足,仍处于弱复苏状态,二季度难以出现大规模行情,市场仍将以结构性行情为主,政府对房地产和影子银行的调控是影响经济走势的关键因素,看好医药、环保和TMT等行业。而从这些基金重仓股调仓情况看,大多减持了白酒、金融和地产股,加仓了医药、电子和消费等板块。

  经济处于弱复苏态势

  春节以来,市场陷入震荡走低状态,从一季度末至今,上证综指始终位于去年年底的2269点以下。多数基金经理认为,一季度经济数据低于市场预期,加上国家对房地产和影子银行的调控,将会影响二季度的市场表现。

  在市场整体面临较大不确定性的情况下,基金经理认为,二季度难以出现大规模的行情,市场仍将以结构性行情为主。华夏大盘精选基金经理巩怀志表示,二季度经济增长由于房价、环保、金融风险等约束将重回疲弱态势,构成经济主体的大周期行业盈利难以改善,股指面临重心下移。嘉实成长收益混合基金经理刘天君认为,政策面带给资本市场的正面信息低于预期,随之而来的通胀预期制约了货币政策的放松空间。

  汇添富基金认为,春节后用电量数据疲弱、煤炭价格和水泥价格持续低迷,各地消费零售数据不达预期等诸多迹象均显示经济复苏力度远低于市场预期。导致春节后A股市场即冲高回落,尤其是3月份针对房地产和影子银行出台了“国五条”调控政策和规范银行理财产品的政策,打击了市场信心,导致这两大权重行业出现大幅下跌并拖累沪深股市回吐了今年以来的全部升幅。

  不过,从中期来看,基金经理认为市场继续大幅下跌空间不大。首先是在复苏的进程中,基建投资开始启动,房地产投资受房地产调控的负面影响至少要到三季度才能体现;其次,流动性仍相对宽松,信贷投放和社会融资总量虽然改善的幅度较小但仍在改善,全球流动性宽松局面维持;最后是短期内CPI低位运行,在已出台房地产调控和影子银行管理政策后,短期出台更严厉的调控政策的风险不大。

责任编辑: 拾禾
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