抄底黄金?为时尚早!

2013-04-19 13:30:33  来源:中证网

  2013年4月12日黄金悄无声息地跌破1550美元/盎司一带的支撑,打破了持续约两年之久的震荡格局,也打破了黄金十二年大牛市的辉煌。之后约三天时间暴跌将近250美元/盎司,使空头投资者大呼欢喜,而重仓多头投资者则濒临爆仓边缘。近两个交易日,金银跌幅有所收窄,这是否意味着已经可以“抄底黄金”了?

  暴跌过后 可宜抄底?

  关于近期黄金重挫的背后原因,众说纷纭。深入研究后,笔者发现两方面因素才是最根本的原因:一是普通参与者思考方式的惯性惹的祸,历史上COMEX黄金曾经三次触及1520-1540美元一带出现反弹,导致投资者事先并未感知到这波暴跌;二是机构投资者掌握了市场普通投资者的思考方式,如美林在黄金初步跌破1550美元这一技术关口的两个小时之后,成功把握住了市场脉搏,在半个小时之内抛售了高达300吨的黄金。

  经过一轮暴风骤雨式下挫后,现在是抄底黄金的好时机吗?笔者认为抄底黄金为时尚早。黄金暴跌之际,大量在1540美元/盎司一带布局中线的多单投资者止损离场或者爆仓出场,黄金多头投资者元气大伤,短期内缺乏绝地重生的力量。同时,塞浦路斯抛售的4亿欧元黄金储备不仅打击了市场的信心,而且在目前需求不足的情况下,供应大增将拖累金价下跌。另外,全球最大黄金ETF基金(SPDR)自去年12月中旬以来一直处于减仓之中,减仓量约达169.82吨,反映出机构投资者并不看好未来黄金价格,这是金价未来走势的风向标。此外,美国著名投资家罗杰斯预料:“黄金在可见将来会下跌更多,但预计10年期限上,黄金最终会上涨”,更加坚定了笔者看空黄金的决心。(南京一市民抢购黄金:290万 老板给我来10公斤)

  金价底部在哪?

  结合现货黄金月K线图,笔者发现其M头形态已确立,尤其是在成功下破颈线形成的支撑位1500美元/盎司后出现了暴跌,根据此形态特有的等倍原则计算,初步底部位置为1220美元/盎司一带。

  综上所述,黄金价格仍不排除有进一步下挫的可能。此外,自2009年投资性需求超越首饰金需求主导金价运行之后,黄金投资性需求的变化已显得十分关键,因此2012年投资性需求大幅下滑已为金价的下挫埋下了伏笔。在避险功能逐步消失以及储备价值慢慢被忽视的情势下,黄金重启反弹并非易事。因此,操作上,稳健投资者暂宜观望,激进投资者切勿盲目抄底,宜逢高建立空头头寸。

  □世元金行研究中心 田艳杰

责任编辑: 墨迹
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