银河证券H股IPO难掩资管短板 3产品业绩倒数

2013-04-19 11:05:45  来源:每日经济新闻

    自4月11日成功通过港交所聆讯之后,银河证券IPO的H股之行仅差“临门一脚”,据媒体报道,4月22日(下周一)银河证券就将正式展开H股路演。

  这一单募集资金或高达15亿美元(约合90亿元人民币)的IPO吸引到许多投资者关注。作为汇金系的重要组成部分,银河证券的地位不言而喻,其经纪业务也一直名列前茅。

  然而,《每日经济新闻》记者注意到,在券商创新“桥头堡”资产管理业务上,银河证券近年来鲜有亮丽表现。今年以来,银河系旗下15款资管产品中,2013年之前成立的11款老产品有5款收益为负,且据同花顺ifinD显示,有3款市场排名位列倒数前六名之列。另外其3月21日刚刚成立的银河对冲1号更是在不到一个月的时间就亏损了6.5%。

  金星1号:3月下旬错误加仓银行股/

  《每日经济新闻》记者注意到,据同花顺iFinD统计数据显示,福星1号、金星1号和北极星1号是银河资管今年以来亏损最大的三款产品,截至4月17日,三款产品净值分别较年初下跌7.48%、7.23%和6.72%,市场排名分别为倒数第三、倒数第五和倒数第六。

  这也是银河旗下自成立以来表现最差的三款产品。福星1号2010年9月成立,目前单位净值和累计净值均为0.767元,亏损幅度为23.30%;金星1号2009年4月成立,单位净值为0.5891元,累计净值0.6151元,亏损幅度高达39.57%。北极星1号2010年4月成立,单位净值和累计净值均为0.8284元,亏损幅度17.16%。

  目前金星1号由宫德先生担任投资经理,北极星1号投资经理由郑锦斐先生出任;两人同时共同管理福星1号。4月15日,金星1号发布了2013年一季报,对于产品净值今年以来下跌原因可一窥究竟。

  一季报显示,金星1号的投资目标是“以股票投资为主,在主动控制风险的前提下基于对中国经济发展特征的洞察,投资济主导产业中的优势企业,以期最大限度地分享中国经济增长成果。”由于属于混合型基金,因此金星1号的业绩比较基准为 “沪深300指数*70%+中证债券指数*30%”。2013年前3个月,金星1号净亏损1141.48万元,净值增长率为-5.54%。期末资产净值为1.93亿元。

  金星1号投资经理宫德先生表示,2013年一季度上证指数振幅剧烈,在错过1949点后反弹最低点加仓机会后,金星1号1月果断加仓。而在新年后针对估值快速修复的状况,金星1号又及时减仓,避过了2月份市场的整体下跌。

  然而“3月和4月份传统上是中国的基建投资旺季,资本市场除2005年和2008年特殊历史背景外,10多年来一直在这两月里表现较好。基于这一判断,投资主办人在3月下旬又再次提高仓位,尤其增加了以银行、券商和汽车为代表的低估值蓝筹股,但由于管理层对市场的一系列干预措施(如银监会8号文),截至3月,资本市场并未如投主办人预料的方向发展,银行和券商股大幅下跌,导致该产品净值出现下滑。”

  对于二季度操作策略,宫德相对乐观,认为“虽然市场运行将更为复杂,但货币相对宽松,中国股市应迎来过往数年所不多见的投资良机。但考虑到市场对IPO开闸充满恐惧,操作上以波段为主。”

  分析人士认为,根据金星1号上述市场回顾和投资操作内容,应可以解释金星1号4月以来净值继续下跌的原因:一季度末,金星1号股票仓位高达85.07%,其所持有的38只股票中包括130万股民生银行、150万股交通银行、236万股农业银行、35.99万股兴业银行等,而银行股恰恰在近两个月出现回调。如民生A股3月下跌6.95%,4月以来再跌3.01%。

责任编辑: 冬日暖阳
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