信托坏鸡蛋花样百出 投资优选坚持回避策略

2013-04-19 10:22:21  来源:上海证券报
        中国信托业的高度发展始于2007年。截至2013年3月末,信托业管理资产规模已达8.72万亿,成为中国第二大金融行业。

  也就是在第六个年头,频频爆出的信托产品风险事件引爆了市场对于“信托业终结刚性兑付”话题的思考。投资者这才慢慢意识到,信托产品不是万灵丹,任何一项投资的风险承担都还是在“买者自负、卖者有责”的基本框架之下。

  如今,矿产信托风暴已暂告一段落,房地产信托兑付高峰也比预想的平稳许多。但我们依然无法判断,下一个风险点会以怎样的方式爆发,是融资人资金链断裂、抵押物虚高风控不严、违规代销还是其他什么原因。所以,我们只能用最基础最笨拙的办法选择与决策,希望离危险远一点,再远一点。

  信托“坏鸡蛋”花样百出

  有资深信托人士列举2012年十大最差信托产品,其中媒体曝光度较高的几个涉及矿产信托、房地产信托、工商企业信托、证券投资信托,几乎涵盖信托产品所有投向。发行主体包括有“信托狼”之称的中融信托、实力雄厚的中诚信托、乃至信托业老大中信信托。

  信托产品“出事儿”的原因五花八门,常规的有如中诚信托.诚至金开山西振富能源矿产信托,融资人资金链断裂无法兑付;中融信托.青岛凯悦中心项目集合资金信托计划,抵押物虚高,风控措施差,信托公司被迫垫付;另有如中信信托.聚信泰和煤炭股权投资基金,销售误导引发投资冲突;更有恶劣的如陕国投.广发基金1-5号定向证券投资集合资金信托,资产管理人违背信托义务,擅改信托投资策略。

  一国有信托机构风险合规部总经理表示,要说哪一类信托产品风险高,并不能横向比较。信托产品在设计结构的时候都对风险控制有相应的要求,像基础产业信托、房地产信托一般要求抵押物足值,股权质押信托要设置警戒线和止损线。“从以往的案例也可以看出,并不是说哪一类的信托一定有风险,哪一类的一定没风险,只能说在特定的宏观环境下,某一类的信托产品有较大可能暴露风险。”

  “同样是房地产信托,原因又有不同。泰宇花苑是因为融资人卷入温州民间融资跑路,昆山纯高是因为融资方销售不力且信托计划性质存在争议,青岛海景是由于1.5线城市楼市低迷导致融资方无力偿贷。同一个大背景则是,在持续的房地产调控下中小房企资金链紧张,加大了相应信托产品的风险暴露可能性。”一信托公司法务负责人这样说。

责任编辑: 叶青
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题