黄金避险功能已经严重退化

2013-04-18 13:45:31  来源:京华时报

  □周俊生(财经评论员)

  近日的国际金价暴跌,让国际黄金市场保持了10余年的牛市气氛一扫而空。在机构纷纷抛售的同时,也有许多投资者在抄底买金。

  事实上,在美元取得了对全球金融市场的话语权以后,鉴于其向全球转嫁通货膨胀危机的便利,市场上出现了对金本位制的怀念,黄金的保值和避险功能也得到了投资者的高度重视。1999年,纽约黄金价格的最低价仅为251.9美元/盎司,随后开始了一轮大牛市,在2011年9月创下迄今为止的最高价1922美元/盎司。

  值得注意的是,国际金价暴涨的这段时间,正是美国等国家推行低利率政策以刺激经济的时期,当时的美联储放任市场炒作,不仅股票之类的虚拟资产出现狂涨,包括石油、铁矿石等重要物资都被赋予了金融产品的特性,成为投机客的博弈目标,黄金自然也没有逃过投机恶炒。同时,为了克服危机,西方国家加速推行货币宽松政策,也使得黄金获得了更广阔的炒作空间。

  黄金作为一种稀缺资源,确实具有一定的保值避险功能,但这种功能是以其原先所具有的货币本位职能为保证的,随着金本位制的废弃,黄金在今天的市场上,充其量是一种金融资产。而对金融资产的炒作无法避免暴涨后暴跌的经济规律,长期鼓噪的黄金保值和避险功能迷惑了投资者,使很多人以为它的价格只可能涨而不可能跌。

  经过了惨烈一跌的黄金市场,是否会彻底终结保持了10余年的大牛市行情,还不能轻易下结论。但是我们应该认识到的是,黄金市场已经沾染了严重的虚拟市场的特性,经过这10余年的投机炒作,它的保值避险功能已经严重退化,投资者对此应高度警惕。

责任编辑: 叶青
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题