中银中小盘成长近一年业绩领跌

2013-04-15 15:53:23  来源:股市动态分析

  基金投资中,基金经理对于业绩的好坏起着绝对重要的作用,因此,对于基民来说选基金更要选好基金经理,然而对于选择中银中小盘成长基金的基民来说可能会很受伤。该基金自成立以来规模缩水已达九成,最近一年以来的回报率-8.17%,同类基金排名倒数第五,同时令投资者不解的作为一只风格明确的中小盘基金不仅热衷大盘股,重仓股更换之频繁也令人咂舌,颇有意思的中银中小盘成长基金经理王涛履历显示,其加入中银前竟先后担任电脑工程师、手机销售经理。

  业绩领跌 份额缩水达九成

  资料显示,中银中小盘成长基金主要投资于中小市值公司,其业绩比较基准为中证700指数*80%+上证国债指数*20%。Wind数据显示,截止4月9日中银中小盘成长基金最近一年的回报率-8.17%,同类302只基金排名297位,倒数第五。同期中证700指数的回报率为-2.93%,远远跑输业绩基准。

  面对差强人意的业绩表现,中银中小盘成长基金还遭遇巨额赎回的尴尬, 2012年以来该基金赎回幅度高达九成,这也反映了投资者普遍悲观预期。

  2011年11月下旬,中银中小盘成长发布基金合同生效公告。按照该公告披露,中银中小盘成长共计募集资金达到30.45亿元。在2011年A股节节败退的行情背景下,该基金首发规模无疑傲视群雄。

  但是好景不长。随后披露的今年一季报显示,在2012年一季度中银中小盘仅获得4108.97万份的申购,而同期的赎回份额达到惊人的27.32亿份,规模在四个月之后即缩水至3.55亿份,缩水幅度近九成。

  此后伴随二、三季度A股市场持续震荡,中银中小盘的规模也继续缩水。数据显示,二、三季度中银中小盘累计再遭赎回3.99亿份。2012年四季度A股迎来反弹,绩优基金在此期间也纷纷获得净申购,据统计67家基金公司旗下成立于2012年以前的开放式基金,2012年四季度份额共计膨胀2254.74亿份,不过显然中银中小盘成长基金并未实现窘境逆转,2012年年报显示,该基金规模进一步缩水至2.55亿份,至此成立1年之后中银中小盘成长的基金规模缩水达到92%。

  业内人士表示,基金规模大幅缩水一方面反映了该基金遭遇了信任危机,另一方面也可能因为在市场疲弱的背景,股票型基金发行比较困难,因此部分基金会引入帮忙资金冲规模,而当基金打开申购赎回之后,帮忙资金的撤回,也会导致基金份额快速缩水。

  投资风格偏离契约

  在遭遇业绩、规模双双受挫之际,中银中小盘成长挂“中小盘”之名大量买入大盘股也饱受诟病。

  资料显示,该基金投资目标“通过对具备良好成长潜力及合理估值水平的中小盘股票的投资,在有效控制组合风险的基础上,力图实现基金资产的长期稳定增值。”但是通过跟踪该基金的持仓偏好,第三方机构研究资料却显示该基金的投资风格为大盘平衡风格型基金,显然,中银中小盘成长基金的投资风格已背离了契约。

  数据显示,自2011年11月成立以来,中银中小盘成长基金始终对大盘股青睐有加。从其重仓股可见一斑。当前A股市场里,经验性认为流通市值在10亿-100亿元人民币范围内的股票都可视为中盘股。但是从其成立以来重仓股来看均为大盘股,从2012年一季度重仓持有的用友软件(600588)、保利地产(600048)、山西汾酒(600809)到2012年四季度末重仓的中国化学(601117)、青岛海尔(600690)、金龙汽车(600686)等无一属于中小盘。

  作为一只风格明确的投资中小盘股票的产品,中银中小盘成长基金却长期专注于大盘股合规吗?

责任编辑: 墨迹
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