规范险企投资 保监会启动保险资产负债匹配监管

2013-04-15 09:23:41  来源:第一财经日报

  险资新政密集落地后,保监会开始转向资产错配风险防范控制。近日,保监会召开专门会议,正式成立保险资产负债匹配监管委员会,启动保险资产负债匹配监管工作,保监会副主席陈文辉担任该委员会主任。

  作为除偿付能力监管之外的又一重要监管工具,资产负债匹配监管早已被监管层屡次提及。保监会主席项俊波在2013年全国保险监管工作会议上提出,将设立保监会资产负债匹配监管委员会,强化资产负债管理的硬约束,相对弱化比例监管。

  随后,陈文辉在1月28日的保险资金运用监管政策通报暨培训会议上再次强调,要以保监会资产负债匹配监管委员会为载体,推动公司建立资产负债管理机制,实现产品开发和投资运作的协调互动。

  目前,寿险业的资产负债不匹配,主要面临两大问题:即收益率不匹配和期限不匹配。有分析人士认为:“保险资产配置目前的一个重要约束是追求绝对回报。由于负债成本偏高以及负债整体上处在高速扩张阶段,保险资产负债管理的核心基本可以简化为收益率的匹配,期限和流动性的匹配居于其次。”

  数据显示,我国保险业15年以上资产负债匹配的缺口约为1.95万亿元。由于目前保险投资久期偏短,例如债券市场长期产品较少,因此对于负债期限长达15年~30年甚至终生的寿险产品,难以找到合适的资产负债匹配的投资产品。

  而保险产品期限不匹配会带来流动性和再投资风险,尤其在低速发展的寿险业,流动性风险会更加显著。

  数据显示,2013年2月末,保险业资产总额达到7.41万亿元,同比增长19.56%,其中投资运用余额4.65万亿元,同比大增20.94%。险资自2012年9月份以来明显提高了投资运用比重,2月末上升至62.85%。

  而从保险资金运用比例来看,2012年1~12月,银行存款基本在30%~33%之间,其他投资所占比例稳定在66%左右,10月下旬,保监会出台各项投资新政,对于存款和投资资产比例并未产生结构性变化。

  据介绍,保险资产负债管理技术性强、涉及面广、基础薄弱,现阶段该委员会将逐步建立和完善资产负债匹配监管组织体系,摸清行业资产负债管理现状,加强行业培训,推广资产负债管理理念等。(第一财经日报)

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