星石投资重归三成仓位 称A股进入震荡期

2013-04-12 15:01:11  来源:《财经网》

  星石投资的报告表示,下一阶段将在基准仓位上保持低仓位,在可调整的进攻性仓位上重点关注由于经济制度改革的快速推进而产生的受益板块,如能源领域、交通运输领域及非银行金融领域等。

  【财经网专稿】记者 宋蓓蓓 《证券市场周刊》最新获悉,一季度一度将仓位调高至七成的星石投资近期再次调低仓位至三成,等待新机会。基于流动性收缩、宏观经济复苏强度不达预期等情况,短期内股指震荡回调压力加大,是星石投资调仓的主要原因。

  星石投资在近期一份内部报告中披露,2月20日-3月20日报告期内政策面遭遇较大冲击,A股进入震荡期,出于规避风险、锁定收益的考虑,将仓位调整到了3成左右,等待新的机会。

  报告透露星石投资调低仓位主要基于对流动性及宏观经济方面的考量。“‘两会’前我们对流动性和宏观经济较为乐观,操作上也较为积极。在今年两会政府工作报告中M2增长目标定为13%,随后央行行长周小川表态高度警惕通胀,鉴于此我们认为今年流动性预期为中性,结合宏观经济数据判断,我们认为宏观经济星石虽然进入自发复苏阶段,但复苏强度不及预期。”

  星石投资在策略方面亦进行了相应调整,并将持仓重点放到医药、消费板块。“长期看股市长牛慢牛格局未变,但基于流动性收缩和宏观经济复苏强度不达预期等情况,短期内股指震荡回调压力加大。因此作出持仓结构方面的调整,剔除了受宏观经济形势影响较大的周期股,将持仓重点放在医药、消费等抗周期板块方面。”

  对于下一阶段,星石投资投研部认为阶段性机会已经结束,将在低仓位基础上重点关注受益于经济制度改革的能源、交通等板块机会。“经济虽进入自发复苏阶段但强度不及预期;流动性方面,央行基于通胀担忧,将货币政策由中性偏松转向中性,银监会规范银行理财业务短期内对社会融资总额形成一定负面冲击,流动性受到影响;政策层面,房地产调控等政策不确定性在发酵。由此判断,本轮阶段性机会已经结束,下一阶段将在基准仓位上保持低仓位,在可调整的进攻性仓位上重点关注由于经济制度改革的快速推进而产生的受益板块,如能源领域、交通运输领域及非银行金融领域等。”

  今年三月初国金证券举办的私募基金年会上,星石投资总裁杨玲曾透露,星石投资旗下基金已经或正在加仓。“目前星石投资仓位至少在六成以上,所选股票都是进攻性相对较强的股票,了解星石投资风格的人会感到十分惊讶,觉得我们以前风格相对保守,这反映了我们对未来市场,尤其是上半年非常乐观的态度。”

  星石投资是目前国内最大的阳光私募基金公司之一,旗下私募基金数量超过30只。据此前媒体报道,星石投资旗下产品常年保持一成仓位,2012年初明确表示看多时仓位仍在0-30%。

关键字: 仓位 投资风格 A股
责任编辑: 拾禾
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