涨停敢死队火线抢入6只强势股(名单)

2013-04-11 17:21:53  来源:金融界股票

涨停敢死队火线抢入6只强势股(名单)

 

  日海通讯(002313):有线业务稳增长,无线及工程业务潜力大

 

  1.有线业务稳增长,无线及工程业务潜力较大,有望成为公司后续增长的主引擎。报告期内,公司主营业务稳健增长,其中,受益国内光纤宽带建设的持续推进,有线业务同比增速达15.8%,略低于我们的预期,主要由于运营商自去年下半年起加大了对用户实装率的考察,放缓了建设速度所致。围绕移动TD5 期,联通W 网扩容,公司推出无线基站一站式解决方案并集成天馈线、铁搭等新产品,从而使得无线业务同比增长38.66%。同时,公司继续通过外延收购完善工程业务,目前已形成广东日海下辖11 家工程公司的布局,工程业务覆盖20 个省,形成从规划设计、方案、工程施工、代维全方位的服务能力和工程资质,全年贡献收入4.25 亿,同比大幅增长516%。

  2.毛利率略有下降,三费占比保持稳定。报告期内,公司综合毛利率小幅下滑0.33 个百分点至32.96%,收入结构的调整,工程业务占比提升是其主要原因。分项来看,有线、无线业务毛利率分别上升了0.94%和2.07%,反应了公司单项业务盈利能力不断得到改善。此外,公司三费占比基本保持稳定,其中,由于本期纳入合并报表的子公司增加以及武汉基地储备人员费用上升,公司管理费用大幅增加,但多为收购过程中所产生的一次性费用,今年将不在产生。随着公司收入规模的不断扩大,期间费用率未来将稳中有降。

  3.4G 无线及传输网投资高企,行业景气度延续,公司无线及工程类业务今年面临巨大发展机遇。在三大运营商公布的2013 年投资计划中,4G 基站及传输网建设投资额分别达417 亿和850 亿,为公司无线及工程业务提供了广阔的发展空间。公司2012 年末中标中国移动集采基站户外柜及传输网相关配线产品,加上近两年在无线基础设施解决方案的积累以及工程领域的布局,我们预计今年公司的无线和工程业务均有望实现70%左右的增长。

  4.维持公司“推荐”投资评级。我们预计公司今后三年摊薄EPS 分别为1.09 元、1.30 元、1.45 元,对应的动态市盈率分别为20 倍、17 倍、15 倍 。估值较为合理,建议投资者积极关注。(国都证券 邓婷)

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