长城基金:把握新型城镇化投资机会

2013-04-11 09:14:12  来源:证券时报

    长城基金近日发布二季度策略报告,报告认为,二季度前期市场将以调整为主,但结构会有分化,二季度后期是重要的观察窗口,地产调控的执行力度与货币政策导向将决定宏观走势和市场预期。

  长城基金表示,二季度看好的投资机会包括新型城镇化下的燃气管道、城市轨道交通、能源替代等;民生消费、提高居民收入及信息化背景下的医药、电子、环保、通信、传媒、食品安全等;体制变革背景下的大部制、资源价格改革等;农业现代化下的农业、农机、农产品等。

  对于宏观调控,长城基金认为,房地产调控的思路和手段,将会影响预期、销售和房价,进而不可避免地影响拿地、开工和投资节奏;而边际收缩的银行理财和社会融资,也会影响复苏的进程。下半年通胀压力的攀升也会给政策带来扰动。从流动性来看,信贷温和增长,货币政策中性,社会融资高位回落,资本市场的流动性更多取决于产业资本行为、扩容节奏、国际资本流动性和货币政策导向。

  长城久利保本拟任基金经理、宏观策略分析师于雷表示,一季度市场上涨的推动因素都在边际转变:流动性边际收缩、经济复苏预期减弱、政策审美疲劳。然而支撑市场的因素依然存在;经济不会比去年更差;流动性整体不会特别紧;结构性政策不断释放,政策憧憬依然存在。

  对保本基金的股票投资策略,于雷表示,由于保本基金保证本金的硬性约束,其股票投资的风险收益对比与股票型基金不同,这也决定了在投资策略上,保本基金更加追求精选个股和精确打击,更加追求弹性和灵活性。

  (证券时报)

责任编辑: 冬日暖阳
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