RQFII A股ETF折价率收窄 短期负面因素望消散

2013-04-09 13:47:25  来源:上海证券报

  昨日A股补跌,在港上市的RQFII A股ETF则全线反弹。截至昨日收盘,四只RQFII A股ETF产品折价率已全线收窄至1%以内。分析人士认为,随着压制A股海外投资者情绪的短期利空因素逐渐消散,海外资金仍会考虑A股投资机会

  A股节后复市补跌,在港上市的RQFII A股ETF则全线反弹,两地市场的背离走势使得RQFII A股ETF的折价率大幅收窄。截至昨日收盘,四只RQFII A股ETF产品的折价率已全线收窄至1%以内。分析人士认为,压制A股海外投资者情绪的普遍为短期事件性因素,预计随着事态好转,海外资金仍会考虑A股投资机会。

  清明小长假期间正常交易的港股,因内地部分地区出现禽流感疫情、内地房地产调控加码及朝鲜半岛局势紧张等多重利空夹击,出现暴跌走势,资金如惊弓之鸟迅速撤离,而海外资金的重仓品种——4只在香港上市的人民币境外合格机构投资者(RQFII)实物A股交易所买卖基金(ETF)——成为跌势重灾区。仅上周五一个交易日,南方A50、华夏沪深300、易方达中证100及嘉实MSCI中国指数ETF的跌幅均超过2%。

  由于期间A股休市,四只RQFII A股ETF的资产净值并未发生变化,交易价格的下跌使得市价较每单位资产净值的比价发生很大改变,原本一直保持溢价状态的南方A50也直接跌至折价,且折价率达1.5%;其他三只ETF的折价率更扩大至2%至3%。

  但这样的局面在昨日A股复市后迅速得以改变。昨日早盘,受A股开盘大幅走低影响,4只RQFII A股ETF一度也在上周五收盘价附近震荡,但市场承接力很足,4只产品很快克服了A股的影响,向上突破,折价率也因此快速收窄,盘中南方A50还一度转为溢价,由于午后A股也有所回升,最终南方A50、华夏沪深300、易方达中证100及嘉实MSCI中国指数ETF的人民币计价部分,折价率分别收窄至0.15%、0.48%、0.81%及0.84%;港币计价部分的折价率则收窄至0.17%、0.8%、0.92%及0.96%。

  荷兰合作银行股票衍生部助理董事苏祖浩指出,内地各地方政府纷纷赶在3月底出台落实“国五条”的具体措施以及银监会出新规加强影子银行监管等新动作,一定程度上已经触发海外投资者对于内地收紧货币政策的担忧,加上禽流感疫情、朝鲜半岛紧张局势等突发性利空的出现,海外资金避险情绪升温,尽管期间日本推出新的量化宽松措施,资金也未如以往流向香港,而是选择回避A股相关资产,大部分流向了欧美市场。

  事实上,观察港汇也可以看出,近日美元兑港元汇率大幅走高,显示资金不仅没有流入,反而在持续流出香港。而此前广受海外机构欢迎的RQFII A股ETF,显然成了出货套现的对象之一。以上4只RQFII A股ETF最新披露的月报表显示,易方达中证100和嘉实MSCI中国指数ETF在刚刚过去的3月份,分别遭赎回1760万个基金单位及3520万个基金单位,基金规模分别缩水4%及12.9%。但是,投资者结构多样且有众多衍生产品“护身”的南方A50和华夏沪深300ETF,虽然溢价率大幅波动,但基金规模保持稳定,并未出现赎回现象。

  苏祖浩指出,从昨日相关ETF的表现看,资金大幅撤离该类产品的趋势并不明显,相信随着压制海外投资者情绪的短期因素消散,海外投资者仍会关注到A股相对涨幅已高的美股等海外股市的估值优势,重新审视 A股相关资产的投资机会。

  (上海证券报)

关键字: A股 折价率 ETF RQFII
责任编辑: 冬日暖阳
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