可转债基金8.14%领涨 债基一季度整体正收益

2013-04-09 09:40:36  来源:华夏时报

  由于机构投资者债券配置需求,以及资金面整体较为宽松推动债市上涨,债券型基金一季度整体获得正收益。银河证券数据显示,213只普通债基一季度平均收益率为3.44%,其中16只可转债基金平均收益率高达8.14%,遥遥领先于股票型基金3.65%、货币型基金0.87%和QDII基金的0.86%。

  可转债基金为何抢眼?年内债基是否仍有不错的投资回报?民生加银基金投资部副总监、可转债基金经理乐瑞祺向记者表示,可转债基金一季度8.14%的回报主要受益于正股上涨和可转债自身估值提升的“戴维斯双击”机会。他预计今年债券投资预期收益将比去年略低,相比而言,可转债基金和二级债基的投资机会将比纯债基金更大。

  正股股价带动可转债

  可转债是在一定条件下能够转换为公司股票的债券,具有债券保底价值和股票看涨期权组合特征,市场下跌时,可作为债券持有,获取固定利息收入;市场上涨时,可依规转换为股票,获取股息收入或实现资本增值。

  为何一季度可转债表现抢眼?

  乐瑞祺指出,两方面的因素共同促成了可转债一季度的不错表现。

  “一方面,由于可转债对应的正股股价上涨,带动可转债价格上涨,且因为可转债大部分来自银行、石化、电力等行业,正股的估值低、稳定性好,进一步使得可转债涨幅不错;其次是可转债的自身估值也获得了比较大的提升,其转股溢价率和纯债溢价率均有所提高。”

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春也表示,中证转债指数年初至今上涨5.59%使得可转债基金领涨,而一季度机构配置债券需求以及资金面整体较为宽松推动债市整体上行,使得债基整体录得正收益。

  江赛春进一步指出,除了重配可转债的基金业绩较佳之外,股市分化也使得一些股票配置较好的二级债基排名靠前,领衔者一季度收益在10%左右。而较少进行增强投资以及债市配置能力较差的债基普遍落后,如国投瑞银纯债、纽银稳定增利、益民多利等业绩均落后。

关键字: 可转债 收益率 基金
责任编辑: 拾禾
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