中信银行转型不易 收益垫底不良压力仍存

2013-04-08 09:17:43  来源:中国经济时报

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 资料图

  提出转型零售银行的中信银行依然没有得到投资者的礼遇。

  机构方面,外资投行摩根大通日前不仅给予了中信银行“减持评级”,而且还下调中信银行今明两年盈利预测为7%和2%;市场方面,截至清明节前收盘,近来一直处于下跌态势的中信银行报收4.37元,较前一交易日下跌2.46%。

  收益垫底

  从中信银行日前披露的2012年年报显示,中信银行2012年实现净利润310.32亿元,同比增长仅0.7%。其盈利水平与规模相近的民生银行、浦发银行、兴业银行相比,其增长水平显得极其刺眼。年报显示,这三家银行2012年净利润同比分别增长34.5%、25.3%以及36%。

  从净资产收益率来看,中信银行也是垫底。根据年报,民生银行的净资产收益率最高,为25.24%,其后分别是招行(24.78%)、工行(23.02%)、交行(18.43%)、中行(18.1%)、平安银行(16.78%)、中信银行(16.7%)。

  不良大幅跃升

  从资产质量看,中信银行2012年第四季度不良贷款则大幅跃升。根据年报,中信银行2012年年末不良贷款余额由第三季度末的96.11亿元增长至122.55亿元,增幅达27.5%;不良贷款率则由第三季度末的0.60%上升至0.74%。年末关注类贷款余额由六月末的107.06亿元猛增至194.11亿元,增幅81.3%;逾期贷款余额由六月末的164.23亿元上升至214.85亿元,增幅30.8%。

  平安证券银行业分析师励雅敏认为,中信银行未来的不良贷款压力依然很大。她说,中信银行在去年第四季度不良贷款余额季度环比上升26.7%,增速居已披露业绩银行首位,因此在四季度如此大的拨备力度下,拨备覆盖率仍环比下降17.3个百分点至288.3%。同时,四季度新增不良占全年不良增量的70%,而其他上市银行自去年第二季度以来不良增速较第一季度都已开始明显放缓,表明中信在本轮资产质量周期中的风险暴露时点可能晚于同业;此外,去年第二季度90天内逾期贷款余额环比增长29.6%、关注类贷款余额环比增长81.3%,这将在2013年产生较大的逾期和关注类贷款向下迁徙为不良的压力。中信银行在今年面临的不良压力大于其他上市银行。

  不仅如此,有分析师还将中信银行不良贷款大幅攀升比作有 “洗澡”嫌疑。如尽管2012年全年不良净生成率0.18%,但是仅仅关注和逾期贷款却比2012年年中陡然增加了87亿元和50亿元,至194亿元和215亿元,“这也不排除新任行长为把未来业绩做漂亮有关”。

责任编辑: 墨迹
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