银行理财套上紧箍咒 收益下行难抑购买热情

2013-04-03 15:43:10  来源:浙商网
        一石激起千层浪。上周,中国银监局出台的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(银监发【2013】8号通知)最先在资本市场上表现出来:3月28日,A股暴跌64点,整个银行板块集体跌幅居前,兴业银行更是直接跌停。

  一周过去了,这个被称为“8号文件”的新政,正给银行的投资理财产品市场带来怎样的冲击,又给投资者带来怎样的影响?

  收益率将下行

  由于“8号文件”中对理财资金的“非标债权”投资比例作了严格的规定,一时之间,“非债权资产”成为了网络热门词汇。但因为文件同时也给予长达10个月的宽限期,让银行理财业务实现平稳过渡,各大银行似乎并不急于在短期内出台一个应对之策,对理财产品直接做出调整。

  “理财业务肯定会做出相应调整,但不会那么快。”一家浙江本土城商行的负责人告诉记者,他们已经在组织专门的团队对8号文件进行解读、并商讨应对之策,后续理财产品的结构和类型调整是必然的。但管理层都比较谨慎,不可能这么短时间内出台一个明确的方案。

  不过,上述负责人也强调,无论银行如何调整业务模式,当高收益的债券、信托类产品被限定规模,银行理财产品的收益率都要有不同程度的下降。

  “收益率下降是必然的,不仅如此,理财产品必须与投资资产一一对应的新规,还会令银行的资产管理成本大幅度增加。”浙江大学经济学教授金雪军分析,投资比例的限制会直接导致银行在发行相关理财产品的时候更加谨慎,下一步推理财产品时会首选安全系数高的领域,也因而导致两个负面效果:理财产品的整体规模会缩小、收益率也会有所降低。

  随着银行陆续落实新政,其推出的理财产品投资模式上又会有怎样的变化?普益财富的方瑞分析,一旦银行放弃“资金池”运作模式,转而回到传统的一对一产品,势必会导致各类产品风险和收益的分化,其中由于一些融资类项目投资期限在一年以上,可以预见这类产品将会拉长理财产品的投资期限。

  投资者热情不减

  银行理财产品收益率下降的预期,最终会在投资市场发生怎样的“蝴蝶效应”?这是上周银行投资者集体杀跌的最大动因。

责任编辑: 叶青
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