私募激辩三大隐忧 利空或有助于夯实底部

2013-04-02 13:56:07  来源:中国证券网

  目前市场的忧虑依然集中在经济复苏的持续性、IPO重启压力和宏观调控政策转紧等三大方面。但部分私募并不悲观,认为利空有助于大盘夯实底部。

  昨日公布的3月份PMI指数显示经济复苏仍在微弱进行中,而市场反应也并不积极。市场的忧虑依然集中在经济复苏的持续性、IPO重启压力和宏观调控政策转紧等三大方面。但接受采访的私募并不悲观,认为利空有助于大盘夯实底部。

  一季度以来,市场对于经济复苏的力度担忧日益增加。昨日公布的3月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,比上月上升0.8个百分点,连续6个月位于临界点以上。在私募界,对此信息有两种代表性的解读,一种是倾向认为,PMI指数尽管环比上升,但依然低于去年三季度的53.3,说明旺季不旺,去库存已经提前发生,经济复苏力度弱于预期。还有一种倾向认为,如果经济偏弱是政府主动调控的行为,经济的先弱后强反而提供了股市最佳的买入机会,股市的估值也会跟随经济的上升而上升。

  经济弱复苏与通胀的组合效应到底是好是坏,是私募激辩的焦点之一。有观点认为,经济弱复苏和通胀预期再起的组合在投资时钟里是最差的组合。但深圳某业绩排名靠前的私募认为:“经济增速如果保持8%,通胀继续在3%以下,这应是投资时钟里的黄金组合。”申万研究所在近日举行的春季策略会身上也表示,从通货膨胀和增长的组合看,未来3个月将迎来一段蜜月期:增长上行、通货膨胀低位、流动性总体宽松、两会之后制度红利进一步落实。

  沪指上周四一度大跌65点,银监会《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》被市场解读为宏观政策转向偏紧。但第一创业证券创金资产总经理苏彦祝人为,市场将银监会新规解读为宏观政策整体收紧,但事实上,可能并非如此,管理层的意图仅为规范银行理财产品,宏观经济的微弱复苏也不支持宏观政策的收紧。

关键字: IPO 经济复苏
责任编辑: 拾禾
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