港澳台居民今日起可开A股账户 入市资金数百亿

2013-04-01 10:30:55  来源:中国证券报

  理论入市资金可达数百亿

  境内港澳台居民今日起可凭相关证件开设A股账户。

  记者了解到,相关券商近阶段组织了多场针对潜在客户的宣讲,发现客户对A股市场已有一定程度的了解,直接投资A股的意愿比较强烈。券商经纪业务部门普遍认为,符合开户条件的港澳台居民大多属于高净值人群,在A股投资渠道放开后将焕发出踊跃的投资热情,为A股市场引入增量资金,理论入市资金可达数百亿元。同时,多数港澳台居民看重券商服务胜过低佣金,有利于刺激券商经纪业务的“质”与“量”。

  为在这片新增市场中占得先机,多家券商近期加大了对港澳台居民潜在客户的市场推广力度。券商经纪业务部门、营业部等过去一周在江苏、广东、福建等港澳台居民集中地区,以及北京、上海、深圳等一线城市的港澳台居民聚居区开展了一系列宣讲活动,同时接受开户预约。

  申银万国认为,根据 2010 年的第六次人口普查数据显示,在境内居住的港、澳、台居民大约有 45 万人。其中多数境内港澳台居民拥有合法人民币收入,且多数是高资产净值人群。本次开放可为今后进一步开放境外港澳台居民投资 A 股市场奠定基础并提供借鉴,从而可以扩大我国 A 股投资群体,引入增量资金进入 A 股市场。

  上海证券则认为,目前居住在内地的港澳台居民理论入市资金可达数百亿元,但实际影响远不在此。从更大的视角看,此举可打通境外港澳台资金回流的通道,随着QDII2等政策的出台,A股在资金方面的双向扩容将迈入快车道。

  从记者了解到的情况看,券商目前主要在此前开设基金账户的既有港澳台客户中发掘A股客户。这些客户对A股市场已有一定程度的了解,直接投资A股的意愿也比较强烈。

  此外,各类港澳台居民,尤其是台湾居民在大陆的各类联谊会、行业协会等也成为券商营销的主战场。有券商营业部负责人向记者表示,近期准备集中赞助一些台胞协会活动,以此接近潜在客户。

  同时,也有券商尝试为港澳台客户提供个性化的服务,希望以此增强对港澳台客户的黏性。财富里昂证券上海仙霞路营业部地处台湾居民聚居社区,专门设立了台港澳业务部提供投资咨询服务,并聘请长期在大陆居住的台湾人士担任业务总监。

  港澳台散户揭炒A股秘笈:读党报揣政策

  读党报揣政策 循20年前逻辑

  4月1日,港澳台居民开立A股账户将放开。由于市场的差异,新入市的港澳台投资者,不可避免地会有一段适应期。但对于一些早早进入A股市场的港澳台投资者,已试图将20年前台股、港股的投资逻辑复制于今天的A股市场。

  港散读报炒股

  过去一个月,不断有朋友向香港人梁先生打听A股开户事宜,过去多年他一直在东莞经营纺织生意。梁先生算是A股的老股民,过往六年他一直在用其内地亲戚的“A股账户”操作,资金量保持在100万元左右。

  不过,由于市场差异,像梁先生这样在香港股市磨炼十几年的老股民还是一度在A股市场损失惨重。2007年下半年,梁先生买入中国石油,“也没多想,因为港股这么多年,表现最好最稳健的都是大盘蓝筹股。”这笔买卖让梁先生亏损近80万元。他非常困扰,“如果炒港股看公司业绩,留心隔夜美国市场变动,那么投资A股看什么?”梁先生告诉中国证券报记者,以往多年自己习惯在港股市场买入大盘蓝筹股并持有,即使大市不好,但依赖于公司分红,他的收益率依然过得去。

  喜玩差价的A股与重视分红回报的港股有着本质区别。对于港人炒A股,香港经济通董事石镜泉建言,要多关注《人民日报》的股评,并把近日的一则股评视为“范本”:它完全印证了其后的市场走势。

  事实上,石镜泉的建言正是梁先生近六年A股之旅的践行。忍痛斩仓中国石油后,梁先生开始订阅《人民日报》、《中国证券报》一类的报纸。“主要是关心一下重大的政策动向。买股票要跟随国家政策,比如报纸本周四刊发的银行报道,不仅A股银行股大跌,还拖累在港上市的中资银行跟跌。”

  有同样想法的香港投资者大有人在。香港一家中资券商营销总监表示,客户非常重视“中国”字头的财经媒体,认为其中的信息对H股投资有很大的参考价值。

  放消息引博傻资金

  不过,上述做法只是让梁先生对A股有一个简单的认识,而真正让他赚到钱的是在2009年认识一位香港资金大户之后。

  这位大户是梁先生生意往来的朋友,2008年以前,和梁先生一样经营纺织生意。但2008年以后,纺织生意越来越难做,大户朋友开始把资金从实业抽离,时常参与上市公司的定增,也活跃在大宗交易平台,成为类似PE的股权买家。该大户一度左右过数家上市公司的分红方案。

  由于资金不算十分雄厚,这位大户朋友要拉一些像梁先生这种资金量尚可的港人“抱团作战”。2008年以后,“无事可做的港资多了起来,很多人愿意听这位‘实力派’朋友的消息,跟着做些A股股票。”梁先生说。

  与港股相比,A股博傻资金多。“比如前段时间炒前海概念,A股的沙河股份同前海一毛钱关系都没有,但是前海一有事,其股价就要活跃一下。而港股中有几只股票,虽然有实质性利好,但由于对公司业绩影响不大,股价表现相对一般。”正是这个缘故,梁先生的小圈子经常释放一些听起来很美的高送转方案,借以拉升股价。

  而上述手法在港股缺乏市场。知名操盘手李扬指出,港股难有庄家概念,因为券商可以发行窝轮、牛熊证等多种衍生品可以做空股价。此外,如果大股东认为股价合理,随时可以配售、增发。理论上讲,港股的供给是无限量的,所谓的庄家很难操纵股价。

  复制20年前逻辑

  去年底以来,随着QFII和RQFII的投资额度不断增加,A股的投资逻辑开始与香港等成熟市场接轨。

  知名台湾投资人胡立阳认为,现在A股的情况与台湾股市20年前的情况类似。台湾股市经过全面放开QFII,市场已经比较成熟。其QFII制度于上世纪90年代初起步,那时的台湾资本市场与目前的大陆资本市场有许多相似之处,比如中小投资者比重过高、投机盛行、市场波动剧烈等。此后股票市盈率和国际逐渐接轨,其中平均市盈率从1991年的两倍于纽约市场,下降到2001年时与纽约市场持平,换手率也在1991年实施QFII制度后迅速降低。

  台湾地区在1991年到2000年完成经济的第三次转型,从台湾经济转型期出台的措施来看,与2010年以来大陆公布的政策有诸多相似之处。在发展新兴产业、扶持中小企业、鼓励民间投资以及推进节能环保等方面,大陆正在走类似的经济增长方式转型之路。胡立阳指出,当时在台湾的QFII最看好新兴产业信息电子产业。此后的事实证明,穿越周期的牛股正是诞生于这类行业。

  景林资产合伙人卓利伟分析,A股市场的估值体系与国际主流投资逻辑一直有较大差异,主要表现为很多缺乏长期竞争力的中小市值股票有较大幅度高估,而优质的大盘蓝筹股估值低于国际成熟市场。

  新的资金有望改变市场结构,深圳尊道投资董事长谢柳毅指出,QFII选择投资标的有三个标准:流动性好、具备价值、较低的市盈率。海外资金进场会促进A股投资逻辑发生变化,促使主力机构朝着价值投资方向发展。这种变化梁先生已体会到,“或许今后可以复制港股的投资逻辑,比如买分红多的股票。”这正是QFII惯常的投资思路——买入并持有,坐享分红。

关键字: A股 港澳台
责任编辑: 渊海子平
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