京沪调控细则兑现 A股或迎技术反弹

2013-03-31 10:47:44  来源:中证网

    3月30日,北京和上海的国五条细则出台,总体而言,在市场预期之内,与国务院国五条相比,甚至显得温和。特别是京沪两个城市均没有明确的房价调控目标,含糊其辞。北京规定“2013年本市房价控制目标是:全市新建商品住房价格与2012年价格相比保持稳定”,上海则规定“2013年度本市新建商品住房价格控制目标为:按照保持房价基本稳定的要求,切实贯彻落实各项房地产市场调控措施”。

  北京和上海分别作为我国政治中心、经济中心,它们的国五条细则对全国其他城市具有示范意义。在京沪出台国五条细则后,其他城市也会相继出台,预计调控力度不会强于京沪。因此,市场人士倾向于认为,国五条及地方细则对房地产板块的压制或告一段落。3月25日,广东国五条温和出台,26日房地产板块早盘甚至出现快速冲高的行情。

  回顾1949点以来的行情,大致可以分为两个阶段。第一个阶段是从去年12月初至今年2月初,A股市场基本处于单边升势中。主要基于以下逻辑:1、去年四季度开始经济复苏,且复苏力度超出市场预期;2、货币政策偏宽和海外资金流入带来流动性宽松,广谱利率出现明显下降;3、IPO暂停;4、国内外风险偏好回暖。

  第二个阶段是从今年2月上旬开始,A股上行逻辑逐渐被打破,市场出现明显调整。一是,IPO重新开闸非常确定,只是时间未定;二是,2月20日,国务院常务会议出台了抑制投机投资购房、加强房地产市场调控的楼市调控新政“国五条”,3月1日的细则更是超出市场预期,增加了经济复苏的不确定性;三是,微观调研、1-2月经济数据均显示复苏力度较弱,市场对经济未来走势产生较大分歧;四是3月底银监会相继出台了规范银行理财产品和农村中小金融机构的规定,市场预计将对社会融资总量产生不利影响,从而影响经济复苏。

  京沪出台国五条细则后,利空出尽,短期市场可能出现反弹,但是整体延续震荡的可能性更大。一方面,利空兑现,市场向下压力释放。逐渐房地产调控政策利空在逐步兑现,短期对市场的影响将趋于弱化,而监管部门规范影子银行对流动性预期的影响趋于明朗。另一方面,市场仍存在较大不确定性,后续走势需要关注两方面:一是IPO开闸时间和力度是否超出市场预期;二是四月旺季经济复苏力度能否回归甚至超越季节性。

责任编辑: 冬日暖阳
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题