银行理财良性发展指日可待

2013-03-29 14:52:09  来源:大公财经

  大公网评论员 清风

    银行理财产品市场日益突出的种种问题,使得银监会对银行理财产品业务再次祭出“重拳”。继前不久银监会下发通知要求银行对银行资金池理财产品进行限期整改后,3月27日晚间,银监会再下发一纸规范银行理财业务的通知,即8号文《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》,十二条颇具量化的规定剑指理财产品业务。此举表明监管层“动刀”治理非标准化债权和理财产品意图明显。受此消息影响,3月28日,银行股全线下挫,其中多只银行股跌幅超过6%,亦连累沪深股市大幅下跌,市场恐慌情绪弥漫。

  据报道,银监会“8号文”对商业银行理财资金直接或通过非银行金融机构、资产交易平台等间接投资于“非标准化债权资产”业务作出了规定。“非标准化债权资产”是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产,包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票及信用证等。8号文还指出,商业银行理财产品投资应实现理财产品与所投资资产(标的物)一一对应,应比照自营贷款管理流程对非标准化债权类投资,并要求银行理财资金投资非标准化债权资产的比例不得高于理财产品余额的35%或总资产的4%。

  毫无疑问,此次银监会对理财产品监管政策的调整对银行提出了严格的风险控制要求。近年来,银行发行高息理财产品揽储已屡见不鲜。受高息的诱惑,还是有不少客户把钱投入购买理财产品。因此,银行揽到了大笔的资金,但这部分资金通常都是期限不长的,短的有十几天,最长的时间一般是一年,而银行却很可能拿这些短期需要给付的资金投资长期的项目,比如房地产、基建项目、信托等等,这将这不可避免地导致理财产品资金期限错配,将会给银行资金池带来较大风险。所谓“资金池”,就是指银行把不同类型、不同期限的多只理财产品同时对应多笔资产,无法做到每只理财产品的单独核算和规范管理,银行通过滚动发行、期限错配、信息不透明的资金运作方式做高产品收益,当后续资金不足时,有可能引发流动性风险。证监会主席肖钢指出,银行发行的“资金池”类理财产品,由于期限错配,要用“发新偿旧”来满足到期兑付,本质上是“庞氏骗局”。由此可见,严控理财产品资金池的风险俨然是当务之急。

  笔者认为,银监会新规进一步规范银行理财产品投资运作,将促进银行理财业务良性发展。虽然新规短期内将对银行理财业务产生负面影响,限制了银行高收益的业务,部分理财产品的收益将会下降,但从长远来看,新规对银行理财产品投资各方面的风险进行界定和警示,将促使银行更好地更全面地防范和控制理财产品投资运作的风险,对银行理财业务长远的发展是不无裨益的。此外,新规还保护了广大存款人的利益。每到季末或年末,银行通过发行高收益理财产品揽储的招数就会卷土重来。而这些高收益理财产品的募集资金究竟投向何方,银行却往往含糊其辞,让普通投资者摸不着头脑。实际上,不少理财产品挂钩外汇、黄金、大宗商品等等,风险不可谓不大。尽管也有获得高收益的时候,但是低于预期收益甚至亏损的例子也屡见不鲜。对银行来说,银行需要提升产品的透明度,为客户做好风险提示。而对客户来说,对资金投资方向的知情权是其基本的权利。新规对这方面作出了明确的规定,要求商业银行向理财产品投资人充分披露投资非标准化债权资产情况,包括融资客户和项目名称、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构等。

责任编辑: 叶青
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