保费低迷净利下滑 险企仍处艰难转型期

2013-03-29 11:37:01  来源:经济参考报

  截至3月28日,上市险企年报已经悉数披露完毕。相关数据显示,在保险行业整体增速放缓、资本市场持续低迷的内外交困下,A股4家保险公司净利增速均呈现不同程度下滑。除去资本市场的低迷,净利的下滑还要归咎于银保渠道的压力和寿险保费增长持续乏力。财产险方面,保费增速下滑和综合成本率上升迹象明显,分析人士认为,目前处于下行周期的关键点,估计要2到3年才能出现周期的底部。

  净利增速继续下滑

  中国人寿3月28日召开业绩发布会,公布了2012年年报,至此,A股4家上市险企年已报悉数出炉。不出市场预料,4家险企2012年依然颓势,未走出低谷。整个保险行业增速放缓,加之国内资本市场持续低位运行,上市险企净利增速继续下滑。

  年报数据显示,2012年中国人寿录得归属母公司股东的净利润为110 .61亿元,同比下降39.7%。此前,另外3家上市险企公布的数据显示,中国平安2012年的净利润为200 .5亿元,同比增长3 .0%;中国太保2012年的净利润为50.77亿元,同比下降38.93%;新华保险2012年的净利润为29 .34亿元,同比增长4 .79%,但是增速明显放缓,逊于2011年24%的净利增速。

  在解释净利增速下滑的原因时,4家险企均提到了投资收益率下降和资产减值损失增加两大因素。其中,中国人寿总投资收益率为2 .8%,为同业上市公司中最低;中国平安、中国太保、新华保险的总投资收益率分别为2 .9 %、3 .2%、3 .2%,均不及5年期存款利率。与2012年整体保险行业3 .4%的投资收益水平相比,4家A股上市险企的表现也并不出色。

  分析人士指出,这与资本市场的持续低位运行有关。上海证券研究员刘洋表示,资本市场的下跌,导致保险资金投资收益率下降,影响了净利润。去年保险行业过低的投资收益不能支持保险资金的负债成本,致使保险资金的规模越大,负担越重。

  加上各企业对2011年以来表现不佳的股票资产进行减值计提,让本就孱弱的保险利润雪上加霜。中国太保2012年计提“投资资产减值准备”44.13亿元,新华保险计提“投资资产减值损失”52.81亿元,中国平安计提“可供出售权益投资的减值损失”64 .5亿元,中国人寿计提“资产减值损失”310.52亿元。

  寿险银保渠道持续受压

  对处于业务结构调整中的寿险公司,2012年是必须要耐得住“寂寞”的一年。究其原因,银保渠道的持续承压造成保费增长的乏力就是除资本市场低迷影响净利润后的另一大隐忧。

责任编辑: 叶青
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