险企补充资本或靠新途径

2013-03-28 14:24:20  来源:大公财经

  大公网评论员 清风 

    截至3月27日,在A、H股市场上市的6家保险公司都已公布2012年年报。数据表明,6家保险公司共实现归属母公司股东净利润467亿元,而招行2012年净利润为452亿元,由此可见,6家保险公司的净利润之和与招商银行一家银行的净利润相差无几。与银行“步步高升”的靓丽业绩相比,保险公司可谓是寒酸度日。

  综合来看,虽然在预料之中,但2012年上市保险公司业绩明显不尽如人意,显示出保险业仍未走出低谷。数据显示,中国人寿2012年归属于母公司股东的净利润为人民币110.61亿元,同比下降39.7%。中国平安去年净利润267.5亿元,逆势同比增长18.5%,整体盈利能力保持稳定。中国太保2012年实现归属母公司股东净利润50.7亿元,同比下降38.9%。新华保险去年实现净利润29.33亿元,同比增长4.8%。从数据来看,很明显,中国人寿和太保净利润出现下滑,且接近四成的幅度可谓触目惊心。而平安和新华人寿净利润则呈现上升态势,但不能忽视的是,平安的净利增加,银行为其贡献了近三分之一利润,而实际上平安的保险业务的利润则呈现下滑态势,数据显示,2012年该公司寿险业务贡献利润64.57亿元,较2011年减少35.17亿元;财险业务贡献利润46.48亿元,较2011年减少3.31亿元,而平安银行业务利润有效弥补了保险业务盈利的减少。

  分析认为,保费收入增速放缓和计提资产减值损失是险企净利润下滑的主要原因。此外,去年资本市场的持续低迷,也导致保险资金投资收益率下降,对保险公司净利润造成了一定的负面影响。数据显示,去年保险行业投资收益率仅3.39%,低于五年期存款利率和银行理财产品收益。然而,在营业收入和投资收益双双下降的同时,迫经营压力,保险公司却在盲目扩大经营规模,这样将不可避免地导致经营成本的增加,由此造成了保险公司的资金流出现问题和偿付能力不足,急需补充资本。为提高偿付能力,各保险公司纷纷通过发债、股东增资等方式补充资本金。

  笔者认为,发债虽然是比较直接和方便的融资方式,但是这种圈钱的方式将会给现在脆弱的股市造成更大的冲击,不利于股市的健康发展。保险公司完全可以另辟蹊径,采取其他方式对资本进行有效补充。比如,引进其他民营资本入股保险公司,并给与一定的入股优惠条件。现在大量的民资处于闲置状态,亟待合适的投资渠道,这样一来不仅保险公司的资本饥渴可以得到缓解,而且民资也有了合适的投资对象,对双方都有利。其次,引入外资入股。由于近段时间中国股市在反弹500点后持续低迷,导致了部分外资从股市流出。而流出的外资肯定会继续寻找新的投资标的,保险公司完全可以利用这个机会吸引外资入股,并可以放宽外资准入门槛。再次,保险公司应该充分认识到自身存在的问题,积极开展业务创新,逐步改善经营管理水平和服务水平,提升自身的竞争力和产品的吸引力,从而促进保险产品的销售,提高保险公司的利润。

关键字: 险企 补充资本 融资
责任编辑: 叶青
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