转融券近满月仅融出1.5亿 白酒地产成做空首选

2013-03-26 07:36:26  来源:投资快报

  转融券自2月28日试点以来已经接近“满月”。A股市场进入“转融券时代”以来,市场虽遭遇起伏调整,但通过转融券卖空的证券市值仅为1.5亿元,并没有拉动融券余额的增加。尽管茅台、万科等白酒、地产股成为做空者首选,但做空机制对A股市场的负面冲击依然有限。

  转融券首月冷清仅融出1.5亿

  转融券自2月28日试点以来已经接近“满月”。中国证券金融股份有限公司(简称“证金公司”)数据显示,截至3月22日收盘,银行、白酒、地产、有色等多行业共57只股票均涉及转融券业务,累计成交882.50万股,折合15784.24万元,成交颇为冷清,并没有拉动融券余额的增加。

  在转融券试点首日即2月28日,当天股指拉出长阳,但仍有30只股票合计71.2万股尝“头啖汤”,期限都是28天。可能是因为首日试点,转融券股票的数量相当有限,除了中国银行转融券10万股以外,其他品种规模都只有几万股。

  3月4日因地产新政大盘重挫,但是当天转融券交易并没有显著增加,仅涉及22只股票,其中地产股仅有万科A、华侨城A、金融街3只入选,而且数量分别只有1万、1万以及2万股。

  不过,3月5日在诸多地产股跌停次日,转融券市场中出现了一些新特征:一是转融券量急剧增加,3月4日总转融券业务涉及171万股,折合2315.5万元,但在3月6日股票数量快速升至480.5万股,折合7683.68万元,分别增长181%、232%。同时单一股票的转融券量增多,比如万科A此前都是1万或4万股的转融券量,但在3月5日急剧增加至50万股,浦发银行、民生银行、中金黄金等转融券量也都在20万至30万股之间。二是期限由以前单一的28天转为多样化,万科A、浦发银行、民生银行、兴业银行的转融券期限扩大到182天,中国联通则涉及3天期限的1万股转融券业务。三是行业有所扩散,前期主要集中在银行、地产以及其他权重蓝筹股上,而后期新增转融券的股票包括长安汽车、铜陵有色、中金黄金、兰花科创等,涉及汽车、有色、黄金、煤炭等多个板块,中小板中除苏宁云商以外还新进了辰州矿业。

  白酒地产股成做空首选

  在所有被转融券卖出的股票中,最受卖空者“青睐”的是广汇能源(600256),融券余额达到近7699.66万元。除此之外,兴业银行(601166)、贵州茅台(600519)、万科A(000002)、江西铜业(600362)、民生银行(600016)、兰花科创(600123)、山东黄金(600547)的融券余额也超过500万元。

  证金公司数据也显示,白酒、地产股成为投资者做空的首选。在转融券开通之后的数个交易日内,投资客对于“招保万金”这几只标的地产股都保持了小心翼翼的态势。3月1日仅有万科A和华侨城A(000069)被转融券融出,而3月4日起,除万科A和华侨城外,金融街(000402)也加入到被转融的队伍中来。随后上述3只地产股转融券量逐渐攀升,截至3月22日,万科A、华侨城A、金融街的转融券余额分别达到616万元、18.27万元、12.20万元。

  对于白酒行业而言,塑化剂事件如同一颗核弹,将本来欣欣向荣的白酒行业炸得面目全非。酒鬼酒(000799)首当其冲,股价从天堂掉到地狱。之后,市场又将矛头对准了老大哥贵州茅台(600519),各种质疑不绝于耳。接着,五粮液(000858)也遭到转融券做空。而十八大之后、整治“三公”消费、禁酒令等则成了压垮行业的最后一根稻草。分析人士普遍认为,贵州茅台虽贵为白酒类上市公司的龙头,稀缺性无庸置疑,但业绩增速回落却是不得不面临的残酷现实,也给了融券做空者一个冠冕堂皇的理由。

  市场人士对此解读认为,转融券市场基本反映了近期股市的动向,白酒类、地产类、有色金属类股票成为卖空者的首选,之前投资者担忧转融券对市场形成“泥沙俱下”大面积冲击的情况并未出现。

  银行股做空增多

  值得注意的是,自2月28日转融券业务试点启动以来,针对银行股的做空增多。兴业银行、民生银行、招商银行、中国银行、交通银行、华夏银行、农业银行、工商银行、北京银行、北京银行、中信银行都纷纷遭到投资者做空。

  数据显示,在转融券试点启动首日,中国银行和招商银行位列转融券融出数量前两名,分别融出10万股和5.2万股。而在3月1日,中国银行、交通银行以10万股和4万股分列融出量的第一名和第三名。

  而在转融券业务试点启动当日,银行股全体上涨,其中平安银行大涨9.42%,民生银行、兴业银行涨幅均超过5%。随后的一个交易日,银行板块个股涨跌互现。而对于银行股能否重返前期高点,市场看法分歧较大。

  对此,广发证券银行业分析师沐华表示,入选的银行股流动性高,在90只标的中市值占比大,较易成为做空目标;另一方面,由于银行股前期涨幅较大,一些机构有获利回吐的需求。他表示:“由于机构之间的投资理念不同,做空工具的增多将导致机构之间的博弈常态化,将会助涨或助跌,尤其是权重股短期内波动会比较大。不过,从长期来看,做空工具的引入将有利于整个市场的稳定。”

  财经评论员皮海洲也认为,目前沪深股市融资融券的标的证券有500只股票,但转融券业务试点确定的标的证券只有90只股票,这不仅与A股近2500只上市股票比起来显得微不足道,而且也远少于融资融券的标的股票数量,使市场做空的力量受到限制。更重要的是这90只转融券标的股票以蓝筹股为主,在目前蓝筹股估值相对合理的情况下,其做空动力明显不足。

  三公司接连被做空

  贵州茅台(600519)

  转融券余额:642.39万元

  从央视抛出“限酒令”,到国务院“三公瘦身”;从酒鬼酒“塑化剂”风波到中央军委下发“禁酒令”,一系列事件都在重创着整个白酒行业,股市下跌,销售额大幅下降。

  而白酒股在A股市场也是哀鸿遍野。以贵州茅台为例,3月20日,贵州茅台股价再创新低,盘中探至164.51元/股,较去年7月历史新高266.08元/股下跌已超百元。不仅茅台,相比半年前,五粮液、洋河等白酒股价也都出现了集体大幅下滑。

  与此同时,有部分投资者不看好茅台的前景,并在市场上融券做空获利。据悉,从1月份以来,贵州茅台融券交易异常活跃,8个交易日的融券卖出量超过15万股,仅1月24日当天,贵州茅台融券卖出量就高达18.83万股,1月28日,融券卖出量更是高达32.4万股,显然,融券做空者已经获利不菲。转融券市场上,截至3月22日,贵州茅台的转融券余额为642.39万元,位居两市第三位。

  资金流向:昨日主力资金净流入2051万元,而最近5个交易日录得资金净流出6936万元,最近10个交易日录得资金净流出28348万元。

  万科A(000002)

  转融券余额:616万元

  在市场出现大跌时,做空一方的力量往往会引起市场高度关注,虽然新“国五条”调控细则出台是3月份地产股大跌的直接原因,但做空苗头在此前已有显现。早在本次地产调控加码出台前,地产股的融券交易就日渐活跃,其中地产股龙头万科A最具典型意义。

  从2月20日开始,万科A的融券余量稳步上升,截至3月22日,已经从598.52万股上升至729.47万股,折合8031万元。其中,特别是在2月27日、28日,当时正值转融券业务试点启动的敏感时期,万科A上述两日分别发生817.81万股和797.51万股的融券卖出。3月1日,在新“国五条”调控细则公布之前,万科A的融券卖出反而缩量至229.02万股。然而,当日万科A融券余额在该股融资融券余额中占比为15.60%,远高于市场平均2.22%的水平。截至3月22日,万科A的转融券余额为616万元,位居两市第四位。

  资金流向:数据显示,昨日主力资金净流入2774万元,而最近5个交易日录得资金净流入4967万元,最近10个交易日录得资金净流入997万元。

  江西铜业(600362)

  转融券余额:566万元

  江西铜业近期可谓利空不断。先是美国量化宽松政策可能面临调整的消息,在较大程度上影响了近日美元指数的走势,促使美元指数站上81点关口。受其影响,LME铜期货价格持续收阴。

  其次,港交所最新资料显示,江西铜业主要股东摩根大通于2013年3月8日,场内减持公司251.03万股,套现4551.18万港币。

  再次,3月22日晚间,江西铜业发布公告称,3月21日上午,公司永平铜矿采矿场一辆炸药现场混装车在洗车台洗车时,车辆突然发生爆炸,致13人伤亡。江西铜业称,爆炸事故没有对永平铜矿的生产系统造成损坏,待事故原因查明之后,应当可以迅速恢复生产。不过,对于爆炸事故造成相关采矿场停产会否对上市公司业绩造成影响,江西铜业并没有公告。

  从上述情况来看,江西铜业近期疲弱走势似乎难以快速好转,先知先觉的投资者已经进行融券卖空,截至3月22日,江西铜业的转融券余额为566万元,位居两市第五位。

  资金流向:数据显示,昨日主力资金净流出498万元,而最近5个交易日录得资金净流出623万元,最近10个交易日录得资金净流出8709万元。

责任编辑: 渊海子平
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