缩量整固 二次反攻进入蓄势期

2013-03-23 15:46:31  来源:中国证券报

  基于对周末政策面存在变数的担忧,昨日多空双方均较为谨慎,沪深两市缩量震荡。截至周五,沪综指已连续三个交易日站稳60日均线,意味着短期内多方已重夺主动权。有分析指出,连续两个交易日的缩量整固其实是在为二次反攻蓄势,加之3月的汇丰PMI初值好于预期,短期沪深两市或震荡上行。

  波澜不惊

  沪深两市蓄势待发

  周五,沪深两市大盘双双低开,全日股指呈现窄幅震荡的态势。昨日沪综指盘中最低探至2314.97点,最高达到2332.00点,全日振幅仅为0.73%。截至昨日收盘,沪指报收2328.28点,上涨4.04点,涨幅为0.17%,成交860亿元;深成指报9343.41点,上涨17.12点,涨幅为0.18%,成交802亿元。两市呈现较为明显的缩量整固态势。

  从行业表现来看,中信29个一级行业涨多跌少,其中,石油石化、轻工制造、国防军工、建材和综合指数涨幅居前,全日分别上涨1.26%、1.24%、0.93%、0.79%和0.78%;非银行金融、汽车、农林牧渔、餐饮旅游和传媒行业指数跌幅居前,分别下跌0.43%、0.33%、0.27%、0.25%和0.22%。

  昨日概念股表现相对活跃,受益于近期人民币的升值,造纸板块昨日盘中一度大幅上涨,但多数个股盘中均出现一日游行情,蓝筹股表现相对平淡,两市资金交投平淡,观望情绪较为浓厚。显然,在经过了“新国五条”的“惊吓”后,投资者对周末政策面可能存在的变数明显警惕了许多。

  二次反攻雏形渐出

  尽管有分析认为,沪深两市连续两个交易日的平淡表现表明投资者对于本周三60点长阳的认可度不高,上周三大盘的一时“冲动”也未能吸引跟风盘的入场;但21日公布的3月汇丰PMI初值确实印证了经济温和复苏的判断,而20日的大涨更像是对该数据的提前反应。由于此前市场的下跌主要源于1-2月经济数据不如预期引致的情绪修正,因此,好于预期的3月份汇丰PMI初值能够有效稳定市场情绪,后续四大行及中石化年报将陆续披露、3月经济数据也将陆续公布,预计将持续印证经济的温和复苏,并会对市场形成一定的提振作用。

  21日公布的汇丰PMI数据显示,中国3月制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.7%,自四个月的低位回升,并连续第五个月运行于50%这一荣枯分水岭上。其中新订单和产出分项均上升,中国经济处于温和复苏的态势中。从数据来看,3月份各分项指数的整体表现良好,显示生产状况可能较为强劲,领先指数显示经济进一步升温,而上游通胀压力实际上有所下降。产成品库存虽然有所上升,但其与周期变动间的关系远远弱于许多其他指标。从业人员指数虽然有所下降,但通常是反映前期变化的滞后指标。不过,投入和产出价格指数则双降至50%下方。总体来看,我国经济仍处于温和复苏的进程中,1-2月经济数据的逊于预期更多是受到春节因素的影响。

  不过,资金面的偏紧仍将是制约市场反弹空间的一个重要因素。本周四,央行以利率招标方式开展480亿元正回购操作,中标利率为2.75%,期限为28天,规模较周二的390亿元有所放量。由于本周有400亿元正回购到期,本周公开市场资金净回笼470亿元。自此,央行已连续第五周通过公开市场净回笼资金,累计净回笼10110亿元。

  有分析指出,目前央行在公开市场上的操作由逆回购转向正回购,这或表明资金面将迎来拐点;不过,考虑到2月份通胀水平的高企存在着明显的季节性因素,其上涨的持续性不强;而从近期的农产品价格的走势来看,3月份农产品价格以及猪肉价格均震荡下行,并且受强势美元影响,代表国际大宗商品价格的CRB指数震荡回落。整体来看,3月份通胀大概率将回落到2.5%左右,资金面偏紧的格局料难持续。

  二级市场上,沪深两市此前的调整趋势已出现扭转迹象,预计多方将重新占据主动地位,在经过连续两个交易日的蓄势后,二次反攻的脚步已渐行渐近。

责任编辑: 墨迹
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