债市成融资又一主战场 巨额融资现身公司债

2013-03-18 11:41:30  来源:新金融观察报

  IPO的停滞不前、再融资的困难重重让上市公司在资本市场筹资难度不断增大,而此时债券市场则在快速发展,给这些处于困惑中的公司带来希望。

  2010年末,证监会在简化债券发行审核程序、提高审核效率之后,债券发行得到了迅速增长。Wind统计显示,2010年至2012年,公司债和可转债发行数量之和分别为1236.60亿元、1704.40亿元和2750.51亿元。

  两会期间,全国人大代表、深圳证券交易所总经理宋丽萍表示,发展公司债券对扩张企业融资渠道、提高债务融资比例、降低融资成本具有重大意义,有助于企业获得长期稳定的资金来源,优化负债结构,减少经营风险。同时,证监会投资者保护局近期也重提IPO在审企业可以发行公司债,力挺债券市场发展。

  巨额融资现身公司债

  上周,华胜天成宣布将发行不超过9亿元的公司债,用于补充公司的流动资金。与前一次再融资相比,华胜天成将定向增发融资方式改为在债券市场融资。

  2011年9月,华胜天成以12.94元/股的价格向6家机构发行3903万股。在一年后这些限售股解禁之时,华胜天成的复权股价已经跌至8.50元/股的水平,此后也未有明显改观。

  参与定增的股东被深套其中,在这种局面下,即使华胜天成有意再融资,恐怕也很难实现再增发。

  Wind数据统计显示,截至3月15日,沪深两市的公司债发行总量已经达到410.32亿元,比2012年同期的160亿元增长156.45%。

  在410.32亿元的发行规模中,包括晨鸣纸业、苏宁电器这种发债规模超10亿的公司,而中国国航和招商证券融资的规模更是达到了50亿元和100亿元。

  招商证券不仅占据今年公司债融资额第一的位置,而且还是首家发行公司债的券商类上市公司。在此之前,国内券商就经常出现在短期融资券发行者的名单中,招商证券在2012年5月后发行了6期短期融资券,涉及金额186亿元。

  事实上,招商证券此次能够成功发行100亿元公司债,是与管理层支持券商以发行债券方式融资紧密相关的。3月初,证监会公布了《证券公司债务融资工具暂行规定(征求意见稿)》,对适用范围、审核与报备要求、适当性管理要求、发行条件等做了详细规定,旨在拓宽券商融资渠道,扩充资金规模,有效提升券商杠杆水平。

  华融证券分析师周隆斌认为,债务融资渠道的放开有利于提升券商的杠杆率,促使券商积极发展资本中介型创新业务,稳定提升公司利润。

  随后,华泰证券就抛出了同为百亿元的公司债发行计划。公司董事会的议案显示,公司债可以一期或分期发行,债券期限为不超过10年,采用固定利率,募资用途为补充公司营运资金。

  而在更早之前,广发证券和中信证券提出了巨量公司债融资计划,广发拟发行120亿元公司债补充营运资金,中信证券拟发行400亿元公司债发展资本中介业务。

  不过,中国石油即将取代招商证券坐上今年公司债发行金额的头把交椅。3月13日,中国石油公告称将发行5年期和10年期固定利率的公司债,其中5年期品种的初始发行规模为150亿元,10年期品种的初始发行规模为50亿元,共计200亿元。

  Wind数据统计显示,在公司债市场中,目前等待发行和正在发行的公司共有9家,共计涉及融资金额327.70亿元。除中国石油外,计划融资超过10亿元的公司还包括宁波港、粤电力、国药控股和东方航空,涉及金额分别为10亿元、12亿元、40亿元和48亿元。

责任编辑: 拾禾
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题