平安陈德贤详解万亿资产“盘活术”

2013-03-18 10:18:58  来源:第一财经日报
        凭借其高于市场平均水平的保费收入增长,中国平安使得其保险资金投资资产在2012年末成功进入“万亿”时代。

  但是和解决资金来源相比,让“钱”生“钱”的难度绝不会有丝毫降低。而这就是摆在中国平安首席投资执行官陈德贤面前的一项挑战。近日,陈德贤接受《第一财经日报》专访,详解了1.07万亿元投资资产的“盘活术”。

  长期与短期

  纵使身为中国平安的“投资一把手”,但“如何投资”这件事情,仍是站在平安整体报表的角度上集体博弈的结果。“这不是我一个人说了算。”据陈德贤介绍,投资部门要与财务、精算、销售等部门共同商谈投资的收益率需要达到的区间,投资配置则需要调整到保证90%的未来收益落在这个可接受的收益区间之内。

  对于保险公司来说,由于资金的特性使然,“组合本身能承担多少风险,就做多少事情,这是我们的原则。”陈德贤表示。进行资产配置时,首先要在资产负债匹配的基础上进行长期考虑,确保配置本身的波动都控制在计算的风险范围内,“无论市场未来本身的波动出现什么情况,都应该在我们自己的一个风险接受范围之内,而不是被动地去接受市场波动。”

  在此基础上,当然也会有短期的战略性配置,“在核心长期资产匹配长期收益率目标的前提下,战略性配置在核心配置内有一个区间,可以在这个区间内进行浮动。”波段操作就基于战略性配置,“可能一年内操作2次到3次。”陈德贤称。

  基于这样的配置逻辑,固定收益资产自然是保证收益的最重要部分。中国平安2012年年报显示,截至2012年末包括定期存款、债券投资等的固定到期日投资占保险资金投资资产的比例为81.4%,而2011年末这一比例为81%。陈德贤表示:“未来对于我们来说,固定收益仍然是最重要的部分。”

  从2012年末的情况来看,权益性资产在中国平安整体的资产配置中占比仅为9.5%,较2011年末的11.5%又有所下降。

  虽然没有透露今年权益性资产比例的具体区间,只表示“会和2012年差不多”,但是在投资收益率为王的前提下,除了“内拨”给资产管理公司之外,“中国平安成为了在投资新政开放下第一家委托外部基金公司进行投资的保险公司。”陈德贤在回答本报的提问时透露。

责任编辑: 叶青
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